美股尚未完全price in通胀和加息风险

本篇策略月评指出，美国经济“硬着陆”或成定局，实现“软着陆”的概率仅有10%，而“硬着陆”的可能性约为80%。企业盈利预期可能过于乐观，分析师目前较为乐观的判断与“硬着陆”的预期并不相符。美股估值仍有下跌空间，目前的预期估值水平仍然处于约18倍的较高位置。建议避险估值较高、盈利能力依赖于低利率环境的行业，选择防御性质更高、盈利确定性强的行业。