战略科技（计算机）行业周报：淡化单季度业绩影响，着眼预期改善

敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 淡化单季度业绩影响，着眼预期改善 战略科技（计算机） 行业研究/行业周报 行业评级：增持 报告日期： 2022-0 6-2 6 行业指数与沪深300走势比较 分析师：尹沿技 执业证书号：S0010520020001 邮箱：yinyj@hazq.com 联系人：王奇珏 执业证书号： S0010522060002 联系人：张旭光 执业证书号： S0010121090040 邮箱： zhangxg@hazq.com 相关报告 1.《华安证券_行业研究_计算机行业周报_政策积极引导新能源发展，电力信息化价值凸显》2022-6-5 2.《华安证券_行业研究_计算机行业周报_基础工具链国产替代加速，EDA等行业加速发展》2022-6-12 3.《华安证券_行业研究_计算机行业周报_聚焦最强科技投资主线——数字经济》2022-6-19 主要观点：  淡化单季度业绩影响，着眼预期改善 上海疫情导致整个二季度处在封控状态，对于计算机行业内大部分公司都有不同程度影响。7月份是中报前业绩真空期，各个板块的业绩下修的悲观预期已有体现，而中报又未现真容。当前的投资我们认为应该更关注下半年预期催化。  网安行业下行预期已经充分体现，下半年可能存在多元催化因素 受上半年疫情影响，G端与B端网安投资有所下降且华东地区项目落地进度遭延缓，但其他项目仍保持有序交付。从市场角度来看，二季度业绩已有充分预期。全年来看，网安行业存在潜在可能的催化，包括但不限于行业内的资本运作、政策支持、网络安全事件。长期来看，根据《IDC全球网络安全支出指南》，2021年我国网络安全市场投资规模达97.8亿美元，有望在2025年增长至187.9亿美元，五年CAGR约为18%。建议关注：奇安信、启明星辰、天融信、安恒信息、亚信安全。  金融创新推进，重视证券IT类公司的β 再谈恒生电子，2015年、2019年的两波行情均伴随资本市场的重要改革创新，沪港通、科创板。2021年以来，北交所、科创板做市商制度，乃至当前传言的个人养老金购买金融产品试点，均是未来行业与公司业绩的重要推动。同时，公司的α也较为清晰，在资产管理机构核心领域市场占有率超过80%。同类值得关注的标的包括：金证股份、顶点软件。  全年确定性与下游支付能力的综合维度看，电力IT具有配置价值 我们在此前的报告中反复强调：1）“十四五”期间，国网南网投入规划明确，智能电网投资有望达4000++亿元；2）新能源的建设的核心制约因素从成本转变为电网消纳能力，目前我国电网对于新能源消纳能力不足30%。因此现阶段双碳与新能源正在倒逼电网提升消纳能力，实现电网的智能化改造或成为重点；3）产业链下游支付能力强、疫情影响有限。对比之下，相关标的全年都具有较高的业绩确定性。建议关注：朗新科技、远光软件、南网科技、东方电子、智洋创新。  国产替代3.0是必然趋势，科学仪器替代需求仍旧急迫 正如我们核心观点所说“业绩不是核心，预期才是重点”，科学仪器企业上半年受到疫情的扰动整体的业绩释放承受压力，但是从订单侧看，下游的需求仍就处于爆发期，核心企业的产品订单仍持续高增。下半年疫情因素缓解之后，订单业绩将快速兑现。此外，国产替代的大背景下加之核心下游半导体、汽车，军工等领域需求的持续高景气，科学仪器板块相关企业业绩有望持续高增释放。建议关注：普源精电、鼎阳科技。  风险提示 1）疫情加剧降低企业信息化支出；2）财政与货币政策低于预期；3）供应链波动加大，影响科技产业发展。 -30%-20%-10%0%10%20%沪深300计算机（申万） 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 18 证券研究报告 正文目录 1 科技观点每周荟（上） ................................................................................................................................................................................. 4 2 市场行情回顾（上） ..................................................................................................................................................................................... 5 2.1计算机板块表现 ............................................................................................................................................................................................... 5 2.2 计算机个股表现 ............................................................................................................................................................................................... 6 3科技软件行业重要新闻 ................................................................................................................................................................................ 8 3.1 云计算 .................................................................................................................................................................................................................. 8 3.2网络安全 ............................................................................................................................................................................................................. 8 3.3人工智能 ............................................................................................................................................................................................................. 8 3.4 汽车智能化 ......................................................................................................................................................................................................... 9 3.5 数字金融 ........................................................................................................................................................................................................... 10 3.6 电力信息化 ....................................................................................................................................................................................................... 10 3.7 智慧医疗 ........................................................................................................................................................................................................... 10 4 科技软件重点公司动态 .............................................................................................................................................................................. 11 4.1 云计算 ................................................................................................................................................................................................................ 11 4.2 网络安全 ........................................................................................................................................................................................................... 11 4.3 人工智能 ...............................................................................................................................................................................