国产IoT模组全球份额过半，关注麒麟电池配套通信标的

本周沪深300上涨1.99%，创业板上涨6.29%，其中通信板块上涨1.23%，板块价格表现弱于大盘；通信（中信）指数的128支成分股本周内换手率为1.38%；同期沪深3 00成份股换手率为0.61%，板块整体活跃程度强于大盘。 通信板块个股方面，本周涨幅居前五的公司分别是：科创新源（38.25%）、深南股份（1 6.72%）、*ST九有（15.12%）、路畅科技（13.72%）、科信技术（12.07%）；跌幅居前五的公司分别是：特发信息（-8.49%）、中嘉博创（-5.85%）、二六三（-5.64%）、新易盛（-4.57%）、国美通讯（-4%）。 1-5月行业新兴业务收入快速增长，5G和千兆光网建设持续推进。根据工信部数据，2 022年1-5月份通信业整体运行平稳，电信业务收入累计完成6650亿元，同比增长8. 5%，增速小幅回落。新兴业务收入快速增长，累计实现1283亿元，同比增长34.3%，其中云计算/大数据/数据中心/物联网业务收入同比增速分别为131.8%/55.7%/19%/27. 4%。用户方面，千兆宽带和5G用户数量持续增长，三家运营商固定互联网宽带接入用户总数达5.59亿户，其中 1000M bps及以上接入速率的用户为5591亿户，占比超过1 0%；移动电话用户总数达16.6亿户，其中5G用户达4.28亿，较21年末净增7335万户，占比超过25%，较上年末提高4.2pct；蜂窝物联网终端用户15.9亿户，较上年末净增1.96亿户，与移动电话用户规模差距缩小至6751万户，占移动网终端连接数比重接近50%，IPTV总用户数达3.64亿户，较上年末净增1540万户。电信业务使用情况方面，移动互联网流量快速增长，DOU值持续提升，1-5月移动互联网累计流量达1 027亿GB，同比增长21.4%，5月当月户均移动互联网接入流量（DOU）达到15.57G B/户˙月，同比增长14.3%，较21年末提高0.85GB/户˙月。通信设施方面，截至5月底，具备千兆网络服务能力的10G PON端口数超1000万，较上年末净增253.3万个，5G基站总数达170万个，占移动基站总数的16.7%，占比较上年末提高2.4pct，其中22年以来新建5G基站27.5万个，通信供给能力不断提升。 22Q1全球物联网模组出货量同比增长，国产厂商份额超过50%。根据Counterpoint最新数据，2022年第一季度，全球蜂窝物联网模块出货量同比增长35%，其中印度成为增长最快的市场，同比增速约60%，中东非洲、日本、北美、中国、西欧及韩国位列其后，均实现两位数同比增长。分应用来看，智能电表、POS和工业是22Q1全球蜂窝物联网模组市场前三大应用，合计出货量占比近40%，汽车需求位于第四位，占比为7. 2%，预计随着5G技术发展，汽车、CPE、PC等应用将实现从4G向5G升级换代。 从竞争格局来看，国产厂商延续强势表现，移远通信、广和通、日海智能市场份额位列前三，合计占比首次超过50%，其中移远通信占比38%，出货量同比大幅增长77%，超过其后10家供应商总和，在细分领域4G和NB-IoT份额领先。广和通出货量同比增长24%，占比8.6%（不含锐凌无线），主要受益于4G Cat1 bis模组需求快速增长，日海智能、中国移动、美格智能出货量份额分别为5.7%、4.6%、3.2%，富士康受CP E和PC领域需求增长拉动，首次进入前十大模组厂商，市占率为2.2%。物联网模组国产替代趋势加速，国内厂商积极布局车载和FWA领域，需求量有望持续增长，同时规模效应叠加上游国产芯片市场占比提升，预计本土模组厂商盈利能力将进一步改善。 宁德时代发布麒麟电池，关注通信板块相关投资机会。宁德时代近日发布第三代CTP麒麟电池，系统集成度创全球新高，体积利用率超过72%，能量密度达255Wh/kg，实现整车续航1000公里。麒麟电池采用全球首创的电芯大面冷却技术，将水冷功能置于电芯之间，使换热面积扩大四倍，电芯控温时间缩短至原来的一半，支持5分钟快速热启动及10分钟快充。结构上整合使用需求，将横纵梁、水冷板及隔热垫集成为多功能弹性夹层，提高系统集成效率。麒麟电池所具备的4C快充性能满足车企800V高压平台需求，推动新能源车超级快充发展，同时CTP技术升级有望加速换电等新商业模式推广。麒麟电池预计2023年量产，目前已有理想等多家主流车企确定导入应用，其市场化普及将带动产业链整体规模增长，建议关注高压快充、热管理及水冷板环节相关通信标的，如永贵电器、科创新源、飞荣达等，以及快充及换电模式推进带来的高压连接器机会，对应标的瑞可达、中航光电、合兴股份等。永贵电器在国内率先实现液冷充电枪商业量产，客户覆盖主流新能源车厂、充电桩厂及充电运营商，科创新源控股子公司瑞泰克为宁德时代新能源电池液冷板主力供应商，飞荣达于2021年11月与宁德时代签订36亿元合作协议，5年合作周期内为其提供压铸件、液冷板、连接件等产品。 投资建议：关注车载连接器：瑞可达、意华股份、兴瑞科技、鼎通科技、合兴股份等； 线束：沪光股份、永鼎股份等；汽车控制器：科博达、和而泰；物联网：移远通信、广和通、美格智能、闻泰科技等；海缆及工程服务：中天科技、东方电缆、亨通光电等； 光器件：新易盛、天孚通信、中际旭创；网络设备商：紫光股份（新华三）、星网锐捷、中兴通讯；电信运营商：中国移动、中国电信、中国联通；数据中心：宝信软件、科华数据、光环新网等；IDC暖通设备：英维克、佳力图等；军工通信与卫星应用：上海瀚讯、七一二、华测导航、中国卫通等。 风险提示事件：5G投资不及预期风险、政策不及预期风险，市场竞争加剧风险、海外贸易争端、市场系统性风险等 板块综述 本周沪深300上涨1.99%，中小板上涨1.74%，创业板上涨6.29%，TMT中通信板块上涨1.23%，计算机上涨5.54%，电子上涨1.88%，传媒下跌0.29%。 图表1：新兴业务收入增长情况 图表2：物联网终端用户情况 图表3：2022Q1全球蜂窝物联网厂商出货量占比 图表4：宁德时代麒麟电池多功能弹性夹层 图表5：通信板块涨跌幅前五 图表6：中泰通信重点跟踪公司最新估值 本周重点公告与新闻 公司公告 06月20日 【神州数码】股份减持：公司持股5%以上股东王晓岩累计减持公司股份5,45万股，累计减持比例达到公司总股本的1%。 06月21日 【 移远通信 】 利润分配 ： 本次利润分配及转增股本以总股本145,370,828股为基数，每股派发现金红利0.74元（含税），以资本公积金向全体股东每股转增0.3股，共计派发现金红利107,574,412.72元（含税），转增43,611,248股，本次分配后总股本为188,982,076股。 【卓胜微】利润分配：以公司现有总股本333,590,839股为基数，向全体股东每10股派发现金红利7.00元（含税），同时以资本公积向全体股东每10股转增6股。 06月22日 【易德龙】股份减持：本次减持计划实施前，王明先生持有公司股票3011万股，占公司总股本18.63%，王明先生计划通过集中竞价交易或大宗交易方式减持公司股份数量合计不超过640万股，即不超过公司股份总数的3.9607%。 【信维通信】股利分配：以公司总股本967,568,638股为基数，按每10股派发现金股利人民币0.50元 （ 含税 ）， 共计派发现金股利48,378,431.9元，不送红股，也不以资本公积金转增股本，剩余未分配利润结转入下一年度。 【爱玛科技】利润分配：本次利润分配及转增股本以方案实施前的公司总股本410,500,003股为基数，每股派发现金红利0.5元（含税），以资本公积金向全体股东每股转增0.4股，共计派发现金红利205,250,001.5元，转增164,200,001股，本次分配后总股本为574,700,004股。 【中国联通】利润分配：本次利润分配以总股本30,988,131,612股，扣除回购专用证券账户的股份513,314,385股，即以30,474,817,227股为基数，每股派发现金红利人民币0.0391元（含税），共计派发现金红利人民币1,191,565,353.58元（含税）。 【优刻得】股份减持：天津君联博珩投资合伙企业持有优刻得股份3069万股，占公司总股本的6.77%，君联博珩拟通过集中竞价、大宗交易及其他方式减持其所持有的公司股份不超过2265万股，即不超过公司总股本的5%。 【移为通信】股利分配：以公司总股本304,526,999股为基数，向全体股东每10股派发现金股利1.5元（含税 ），合计派发现金股利45,679,049.85元（含税），同时以资本公积金向全体股东每10股转增5股，合计转增152,263,500股，转增后公司总股本为456,790,499股。 【*ST凯乐】人事变动：湖北凯乐科技股份有限公司董事长朱弟雄先生因病辞去公司董事长、董事、董事会战略委员会主任委员职务及控股子公司所任职务，推举公司副董事长朱俊霖先生暂为代行董事长职责。 06月23日 【振芯科技】利润分配：以公司总股本剔除已回购股份1,042,400股后的559,023,600股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.450839元（含税）。 【高鸿股份】人事变动：经董事会审议同意选举杨永清女士担任公司第九届董事会副董事长，任期自本次董事会审议通过之日起至公司第九届董事会任期届满日止。 【瀛通通讯】股份减持：公司实际控制人黄晖先生、左笋娥女士及其一致行动人通过集中竞价以及大宗交易的方式合计减持185.86万股公司股份，占公司总股本的1.19%。 06月24日 【佳创视讯】非公开发行：本次向特定对象发行募集资金总额不超过9,447万元，不超过本次发行前上市公司总股本的15%。截至预案公告日，上市公司总股本为413,10万股，即本次向特定对象发行股票数量不超过61,96.5万股。 【剑桥科技】股份减持：控股股东及其一致行动人合计持有公司股份的比例由24.7203%减少至23.7164%，合计权益变动比例达到1.0039%，本次权益变动不触及要约收购，不会使公司控股股东及实际控制人发生变化。 重要新闻 1、IDC：2021年中国人工智能软件及应用市场规模达330亿 6月20日，IDC发布2021年中国人工智能软件及应用市场研究报告，2021年全年中国人工智能软件及应用市场规模达52.8亿美元（约330.3亿元人民币），相比2020年涨幅为43.1%。相比去年同期预测值，涨幅略为降低，疫情的影响明显，以及行业端对AI投资日趋理性谨慎。无论是中国市场还是美国市场，近几年来，主流厂商的市场格局一直在不断演变，远没有达到格局稳定、几家公司形成垄断的阶段。在未来，技术创新型企业仍有可能胜出。 从计算机视觉市场格局来看，计算机视觉市场2021H2相比2020H2增长47.0%，市场规模达13.5亿美元，全年实现23.4亿美元的市场规模。市场增长驱动力来源于工业质检、预测性维护场景，以及疫情防控带来的分散的视觉相关应用场景。从市场格局端，商汤、旷视、海康威视、创新奇智、云从科技作为Top5的厂商，构成了45.6%的市场份额。在未列出的其他厂商中，百度智能云、阿里云、华为云、腾讯云也贡献了一定的市场份额。 从语音语义市场格局来看，语音语义市场2021H2相比2020H2增长37.0%，市场规模达12.3亿美元，全年实现21.7亿美元的市场规模。市场增长驱动力来源于NLP技术的成熟以及相关应用场景的增长，智能语音以及对话式AI子市场均已进入缓慢增长期。从市场格局端，整体格局越来越聚焦在头部厂商中。从年度数据来看，科大讯飞仍然位居第一，但市场份额有所下降，阿里云、百度智能云市场份额开始上升。在其他厂商中，华为云、京东云贡献了一定的市场份额，其次是对话式AI厂商、智能客服厂商。 从机器学习平台市场格局来看，语音语义市场2021H2相比2020H