全球滞胀寒流下市场短期波动或加大

过去一周，全球多国5月CPI创历史新高，各国央行纷纷收紧政策，全球利率中枢抬升，全球市场风险偏好下降。欧洲、美国、日本等主要国家面临经济放缓、通胀走高风险，全球经济衰退担忧反映在海外金融市场。美股和A股走势背离，中美利率及金融周期是关键因素。A股在经历了前段的反弹后，市场开始关注风险，短期内或出现震荡。短期来看，疫情防控政策仍将对经济活动造成干扰，但整体宏观环境持续改善，中期经济增长路径较为清晰。建议配置长期增长空间大、短期盈利韧性较强的行业，如新基建领域的光伏设备、锂电设备等。