电力设备新能源行业：2022年中期投资策略/光伏篇

本报告为电力设备新能源行业2022年中期投资策略，重点关注光伏行业。全球光伏市场在脱碳大趋势下，增长潜力巨大。2021年全球光伏新增装机占总装机的56%，光伏发电在全球电力市场中的占比小，但潜力巨大。预计2022-2024年，全球光伏新增装机有望达到230/281/342GW，同比增长36.9%/22.2%/21.7%。光伏行业发展趋势分析：供需层面，硅料供给是行业最核心变量，预计下半年硅料价格将进入下降通道；技术层面，关注电池片领域N型对P型的替代。投资建议：关注量利齐升的一体化组件商环节，竞争格局较好的胶膜环节，以及充分受益行业增长并加速出海的逆变器环节。