2022年云计算主题投资赛道及企业研究系列短报告：云游戏平台（摘要版）

云游戏系列 研究报告|2022/05 概览摘要 海外云游戏竞争参与者 海外云游戏平合参与者主要分为互联网厂商、云服务厂商，以及硬件设备制造商。海外云游戏平台经过十多年的发展，盈利模式及运营方向较为清所，大多是通过订阅付费的方式以直接提供电脑主机或连接游戏接口的方式供用户使用。在竞争格局方面，客大科技巨头纷纷推出自己的云游 随有云游双行业的快速发展，中国与外国科技客 领域的巨头纷纷入局抢占市场先机。但是由于云游戏自导具备的支术难点以及实际体验不及预期导致大批的云游戏厂商难以盈利，最终以失败收 场。而失败者中不乏谷欧Stadia这样的互联网巨 戏平台，包括谷歌stadia，微软xcloud，索尼 头，更是侧面展示了这场云游戏竞争的烈性。 playstationnow，亚马逊Luna，以及英伟达 经过数年的初期探家和资本斗争后，存活下采的云游戏企业有望在木来迎来阶段性增长。经过评估和测试后，本篇报告将对目前最有潜力的数家平台进行深入地分析和探讨 GeForceNow等。其中，英伟达凭借其硬件优势和 丰富的游戏经验在赛中以1000万+的会员数量暂时领先其他平台。亚马逊Luna则是凭借其优质的 云服务器系统和广大的用户基数成为了后起之秀 中国云游戏竞争参与者 中国云游戏平合参与者主要分为互联网厂商，云服务厂商以及电信运营商。不同于海外，中国由于手机生活文化，云游戏发展方向更聚焦于将PC游戏移植在移动端设备上。相较于海外，云游 戏的行业发展状态也略显稚嫩，存在诸如收费模式混乱，侵权问题严重，盈利方向不洁晰等多重问题。在经过三年烧钱获客的竞争后，市场上大批云游戏企业倒闭，存活下来的企业多以资金实力雄厚和自研技术专利广泛为特点。其中，腾讯Star云游戏，网易云游戏，咪咕快游，达龙云游 戏，以及一些专注于制作云原生游戏的平台有望在未来几年内成为市场主要参与者 cgpc9172n2; 名词解释 RTX：是指采用了NVIDIATuringGPU架构的高性能显卡，显卡包含RTCore、TensorCore，提供实时 光线追踪和AI,可实现更为精确的阴影，反射，折射和全局照明等效果。 云服务器(ElasticComputeService,ECS)：是一种简单高效、安全可靠、处理能力可弹性伸缩的计算 服务。其管理方式比物理服务器更简单高效。用户无须提前购买硬件，即可迅速创建或释放任意多 合云服务器。 量、降低数据传输成本目标的复杂网络系统。 + SDK：全称为SoftwareDevelopmentKit，翻译为软件开发工具包，是软件工程师特定的软件包， 软件框架、硬件平台、操作系统等建立应用软件时的开发工具的集合， 视频VQc技术：全称为VideoQualityController翻译为视频质量控制系统。通过对视频QoS状态。 祝频算法状态的监控，输出控制信号，达到场景化的最佳QE表现，包平衡清晰度、流度、延 头药 时这几个指标。 云游戏平台概览 云游戏行业在近年来受到资本广泛关注，各领域厂商纷纷参与布局。海外市场由硬件厂商和云服务厂商为主要参与者，而中国市场互联网、云服务、及电信运营商三分天下 图表1： 中国及海外云游戏平台分类介绍 > Netboom ASHADOW 头 中国云游戏平台 海外云游戏平台 2021市场 2021市场 收入规模 收入规模 40.6亿 73.5亿 2021月活 2021月活 用户数量 用户数量 2.340万 6,200万 北美地区收入占海外 2021市场 2021市场 规模增速 规模增速 51.3% 93.3% 93.2% 参与云游戏平合竞争的厂商大致可分为互联网游戏厂商，云服务厂商，电信运营商，以及硬件设备生产商。在中国，电信商、云服务商、以及互联网领域三分天下。各领域具备独立的竞争优势且头部产品拥有可期的发展前景。在海外，主要竞争者除互联网及云服务厂商外，还包括英伟达和索尼等硬件设备制造商。电信运营商在海外主要以提供服务为主，并未研发独立云游戏平台 根据对热度、游戏体验、发展前景及竞争优势等维度进行评估后，本篇报告将对中国及海外6家人气高且具备发展前景的云游戏平台进行深入分析。（注：本篇报告不涉及讨论手游云游戏平台） 海外云游戏平台案例分析一 英伟达是一家以硬件设备和Al技术闻名的技术型厂商。旗下的云游戏GeForceNow在2015年开启内测，2020年正式公测，并在3年内升级多项游戏服务，其会员遍布全球 GeForceNow云游戏平合信息分析 ①平台基础信息介绍 平台服务内容 基本介绍： GeForceNow是英伟达公司在2015年测试， 免费使用 海外云游戏平台案例分析一 亚马逊Luna 亚马逊是全球最大的互联网企业，也是云计算概念的引领者。其云游戏平台Luna在2022年正式面向大众，与多家游戏厂商合作推出各类游戏专区，吸引众多玩家体验游玩 亚马逊Luna云游戏平台信息分析 完整版登录www.leadleo.com 搜索 《2022年云计算主题投资赛道及企业研究系列短报告： 云游戏平台》 88.088 9891 cgpc917.zn2 LeadLee 中国云游戏平台案例分析 达龙云游戏 达龙云游戏是中国最早布局云游戏的科技公司，早在2010年便提出了在手机上移植电脑系统的概念。经过10年的研发和积累，达龙云游戏成为中国第一个达成盈利的云游戏平台 达龙云游戏平合信息分析 ①平基础信息介绍 平台服务内容 89888985 完整版登录www.leadleo.com 搜素 《2022年云计算主题投资赛道及企业研究系列短报告： 云游戏平台》 中国云游戏平台案例分析 -腾讯Start云游戏 Start云游戏是腾讯旗下专注于发展PC端游戏的云游戏平台，于2020年底公测。Start云游戏 依托腾讯的强大企业IP在两年时间里与数十家电视厂商达成合作，上线30+款正版爆火游戏 腾讯Start云游戏平台信息分析 完整版登录www.leadleo.com 搜索《2022年云计算主题投资赛道及企业研究系列短报告： 云游戏平台》 I zU22 Ued,e0 LeadLee 中国云游戏平台案例分析 咪咕快游云游戏 咪咕快游是中国移动旗下的云游戏平台，拥有成熟的网络技术支持、丰富的潜在用户群体及强劲的上下游资源聚合能力 咪咕快游云游戏分析 完整版登录www.leadleo.com 搜索 《2022年云计算主题投资赛道及企业研究系列短报告： 云游戏平台》 5988888 r/% ksd:o c2m cvp(91.2.2m2) 中国与海外云游戏平台综合评估 对6家云游戏平台进行深入分析和对比后，可以看到从游戏数量和体验上，英伟达GeForce Now处在行业绝对领先位置。中国未来发展形势较为明朗的是腾讯Start和网易云游戏 图表2：中国与海外云游戏平台参数对比分析 ndin MR/R Be98 完整版登录www.leadleo.com 搜索《2022年云计算主题投资赛道及企业研究系列短报告： 云游戏平台》 891.96 A/R Cefare 通过对上述平台多维度的对比，英伟达，腾讯和网易三家云游戏平台未来发展前示最为广阅，主要原因是：游戏版权是云游戏产业链中最烧钱的环节，商家要大量游戏来提升平台留存率。上述三家平台均拥有一定游戏研发功底，并出于自身在游戏行业的多年沉淀在与厂商合作洽谈中有较强议价能力，最有可能在未来成为主流平合。在基础设施方面，腾讯与英伟达分别拥有竞争格局中领先的云服务与硬件设各研发水平。在客群流量方面，三家平合的玩家基数也具备较大优势 云游戏在中国和海外的发展还处于早期，各领域厂商处在烧钱获客阶段。海外云游戏平台运营模式相对清断，大多采用订阅制机制。中国云游戏行业还较杂乱，盈利模式杂乱，头部平台发展方向模糊，版权问题尚未得到要善解决。预计中国的云游戏行业还需要数年时间进行规范整理 LeadLee 方法论 →头豹研究院布局中国市场，深入研究10大行业，54个重直行业的市场变化，已经积索了近50万行业研究 样本，完成近10.000多个独立的研究咨询项目。 →研究院依托中国活跃的经济环境，研究内容疆盖整个行业的发展周期，伴随着行业中企业的创立，发展 扩张，到企业走向上市及上市后的成熟期，研究院的各行业研究员探宗和评估行业中多变的产业模式 企业的商业模式和运营模式，以专业的视野解读行业的沿革。 研究院融合传统与新型的研究方法，采用自主研发的算法，结合行业交叉的大数据，以多元化的调研方 法，挖掘定量数据背后的逻辑，分析定性内容背后的观点，客观和真实地阐述行业的现状，前瞻性地预 测行业未来的发展趋势，在研究院的每一份研究报告中，完整地呈现行业的过去，现在和未来。 →研究院密切关注行业发展最新动向，报告内容及数据会随着行业发展、技术革新、竞争格局变化、政策 法规频布、市场调研深入，保持不断更新与优化。 *研究院秉承匠心研究，磁砺前行的宗旨，从战路的角度分析行业，从执行的层面阅读行业，为每一个行 业的报告阅读者提供值得品鉴的研究报告。 法律声明 、本报告著作权归头豹所有，未经书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复刻、发表或引用 诺若征得头豹同意进行引用、刊发的，需在充许的范围内使用，并注明出处为“头豹研究院”，且不得对本 接告进行任何有原意的引用、删节或修改。 +本报告分析师具有专业研究能力，保证报告数据均来自合法合规案道，观点产出及数据分析基于分析师 对行业的客观理解，本报告不受任何第三方授意或影响。 本报告所涉及的观点或信息仅供参考，不构成任何证券或基金投资议。本报告仅在相关法伴许可的情 况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告或证券研究报告。在法律许可的情况下，头豹可 能会为报告中提及的企业提供或争取提供投融资或咨询等相关服务。 →本报告的部分信息案源于公开资料，头豹对该等信息的准确性、完整性或可靠性不做任何保证。本报告 所载的资料、意见及推测仅反映头豹于发布本报告当日的判断，过往报告中的描述不应作为日后的表现 依据。在不同时期，头豹可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告或文章。头豹均不保证本 报告所含信息保持在最新状态。同时，头豹对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，读者 应当自行关注相应的更新或修改。任何机构或个人应对其利用本报告的数据、分析、研究、部分或者全 部内容所进行的一切活动负责并承担该等活动所导数的任何损失或伤害。