长赢法则：“PE-G”如何应用于行业比较？

这篇研报主要探讨了如何使用“PE-G”框架进行行业比较。首先，作者指出，长期来看，以“合适的价格”持有能够在长期实现盈利增长的公司，才是价值投资的真正要义，而“PE-G”则是其重要判断标准。然后，作者详细分析了如何在行业层面基于“PE-G”建立起比较框架，并对几个关键问题进行了解答，包括“PE-G”框架的使用边界、估值与业绩的指标选择、估值-业绩匹配策略的应用效果等。最后，作者基于预测增速构建的PE/(1+g)估值匹配策略在少数行业起到了较好的信号作用，并构建了行业组合进行进一步探讨。