安道尔公国：2022 年第四条磋商-新闻稿；和员工报告

2022 年 6 月基金组织第 22/179 号国别报告安道尔公国2022 年第四条磋商——新闻稿和工作人员报告根据基金组织《协议条款》第四条，基金组织通常每年与成员国举行双边讨论。在与安道尔公国举行的 2022 年第四条磋商的背景下，以下文件已发布并包含在此一揽子文件中： 一个新闻稿. 这员工报告在与安道尔公国官员就经济发展和政策进行的讨论于 2022 年 4 月 8 日结束后，由基金组织工作人员团队编写，供执董会在一段时间内审议。根据这些讨论时可获得的信息，工作人员报告已于 2022 年 5 月 25 日完成。 一个信息附件由基金组织工作人员编制。下面列出的文件已经或将要单独发布。精选问题基金组织的透明度政策允许删除市场敏感信息，并在公布的工作人员报告和其他文件中过早披露当局的政策意图。本报告的副本可从以下网址向公众索取国际货币基金组织 出版服务邮政信箱 92780 华盛顿特区 20090 电话：(202) 623-7430 传真：(202) 623-7201电子邮件：publications@imf.org 网址：http://www.imf.org 价格：每份印刷版 18.00 美元国际货币基金组织华盛顿特区© 2022 国际货币基金组织 PR22/208基金组织执董会结束与安道尔公国的 2022 年第四条磋商即时发布华盛顿特区– 2022 年 6 月 20 日：2022年6月10日，国际货币基金组织（IMF）执董会结束第四条磋商1 与安道尔公国并在没有开会的情况下批准了工作人员评估。安道尔经济从 COVID-19 大流行造成的大规模收缩中强劲反弹。 2021 年的增长（8.9%）得益于旅游业、零售贸易、建筑和专业服务的复苏。总体通胀率上升至 4.9%2022 年 3 月，是过去 10 年来的最高读数。然而，由于与外国能源供应商签订的长期合同缓解了电价上涨，与邻国相比，价格压力更为有限。由于失业率下降和职位空缺急剧增加，劳动力市场状况收紧，但并未造成显着的工资压力。尽管大多数与 COVID 相关的措施都被取消，但总体政策组合在 2021 年仍然具有支持性。预计 2022 年的增长率为 4.5%，预计经济活动将在 2022 年下半年恢复到危机前的水平。然而，与乌克兰战争对欧洲的经济影响有关，前景的下行风险很大。大宗商品价格急剧上涨、大流行病的不利演变、邻国复苏乏力以及金融状况趋紧。强大的财政缓冲、巨额经常账户盈余、新积累的外部储备以及流动性和资本充足的银行将有助于应对这种高度不确定的环境。中期内，预计实际 GDP 增长将趋同于1.5%的潜力。尽管如此，错过的 2020-21 年冬季以及大流行期间投资的急剧收缩导致估计永久收入损失约为3%。与邻国一样，由于能源价格仍然居高不下，高通胀可能会在 2022 年和 2023 年初持续存在，但此后应该会有所缓解。执行委员会评估2在结束与安道尔公国的第四条磋商时，执行董事批准了工作人员的评估如下：安道尔经济正在从与大流行相关的深度衰退中强劲复苏。2021 年的增长令人惊讶，预计 2022 年将保持强劲势头。劳动力市场状况有所改善，失业率位居欧洲最低。总体通胀加速，但低于邻国，预计压力将在 2023 年下半年消退。尽管 COVID 措施逐渐撤出，但政策组合在 2021 年仍保持支持性。从中期来看，预计产出将1 根据基金组织《协议条款》第四条，基金组织通常每年与成员国举行双边讨论。一个工作人员团队访问该国，收集经济和金融信息，并与官员讨论该国的经济发展和政策。返回总部后，工作人员准备一份报告，作为执行局讨论的基础。2 当执董会同意可以在不召开正式讨论的情况下审议某项提案时，执董会根据其延时程序作出决定。 2收敛到大流行前的趋势，疤痕有限。前景风险偏向下行，尤其与乌克兰战争有关。快速的财政整顿应该与促进增长的支出相平衡。考虑到经济强劲复苏，重点从提供紧急支持充分转向重建政策空间。 2022 年将继续快速整合。财政纪律和积极的债务管理战略将迅速降低公共债务比率，预计到 2023 年将达到财政规则目标。鉴于潜在增长低和所有行业存在投资缺口的充分证据，重要的是平衡财政审慎与促进增长的支出。养老金改革势在必行，以恢复体系的可持续性，同时确保养老金充足。到 2040 年，社会保障体系的赤字每年将累积上升到 GDP 的 9%。鉴于该体系的评估缺口规模和具体措施仍在讨论中，尽早采取一整套措施至关重要，包括增加在缴费率、转换系数和退休年龄方面。需要对银行业进行密切监测和加强监管，以确保持续的弹性。安道尔银行资本充足且流动性高。然而，与私人银行模式和国际化战略相关的脆弱性，包括过度依赖外国资金和管理的大量表外资产，需要密切监督。加强流动性监管并赋予 AFA 更稳固的资金和人员配置将有助于实现这一方向。执行新措施以限制与关联方借贷和大额风险敞口相关的风险也很关键。银行体系的持续整合可以提高银行的盈利能力，但不应导致竞争降低。提高潜在增长需要采取多管齐下的方法，重点关注经济多元化、促进投资和建设人力资本。减少繁文缛节和行政僵化并改善获得信贷的机会将支持多元化并促进投资。扩大经济适用房的供应和放宽移民要求将有助于吸引所需的高技能工人，而培训将提高人力资本。安道尔对自然事件的脆弱性要求继续增强对气候变化的抵御能力，包括通过绿色交通和能源，以及减少对进口能源的依赖。目前关于欧盟结盟协议的谈判有可能带来巨大的好处。坚持在改善治理框架和提高透明度方面取得快速进展，将有助于巩固安道尔在国际市场上的地位。迄今为止在缩小数据差距和加强 AML/CFT 框架方面取得的快速进展应该会继续下去。需要进一步努力提高数据的质量和全面性，并使安道尔的反腐败框架符合国际标准。这包括批准《联合国反腐败公约》、制定反腐败战略、推进公共采购框架改革以及公布实益所有权信息。安道尔还应继续努力解决能力问题和缩小数据差距，包括完善最近创建的国际收支数据，并开发有效监督所需的其他实际、金融和外部部门统计数据。 3安道尔：2017-27 年部分经济指标预测20172018201920202021202220232024202520262027国民账户和价格（年度变化，百分比，除非另有说明）实际国内生产总值0.31.62.0-11.28.94.52.72.21.61.51.5名义国内生产总值1.52.63.4-10.211.28.24.73.73.23.23.3GDP平减指数1.11.01.41.12.13.51.91.41.61.71.7（对名义 GDP 增长的贡献，百分点）消耗...3.22.4-0.77.65.43.12.42.02.12.1私人的...1.51.5-3.36.44.32.21.51.51.71.7上市...1.70.92.61.21.00.90.90.60.40.4投资...2.42.0-3.51.81.40.80.60.50.50.5私人 1/...1.91.7-3.01.50.70.50.40.20.30.3上市...0.60.3-0.40.30.70.30.20.20.20.2G&S 的净出口...-3.0-1.0-6.01.91.40.70.70.70.70.7出口...0.81.1-16.810.16.04.13.63.33.33.2进口...3.82.0-10.78.24.63.32.92.62.62.5通货膨胀（百分比，每年）2.61.30.70.31.73.92.01.31.61.71.7通货膨胀（百分比，e.o.p.）2.40.81.0-0.23.32.01.11.51.71.71.7失业率（百分比）1.71.51.82.92.92.01.81.71.71.71.7外部部门 2/（占 GDP 的百分比，除非另有说明）G&S 的往来账户余额G&S 出口 G&S 主要收入净额二次收入，净资本账户财务账户错误和遗漏格罗斯国际机场储备金（百万欧元）3/财政部门...14.276.662.4.....................10.975.464.6..................18.09.674.064.49.7-1.30.017.6-0.40.014.615.916.817.317.74.05.36.26.67.063.766.366.967.868.959.861.160.761.261.912.012.012.012.012.0-1.4-1.4-1.4-1.4-1.40.00.00.00.00.015.115.916.817.317.70.40.00.00.00.041.9138.1238.1238.1238.1（占 GDP 的百分比，除非另有说明）18.17.570.062.612.0-1.40.018.10.0238.118.57.971.063.112.0-1.40.018.50.0238.119.08.371.963.612.0-1.40.019.00.0238.1一般政府 4/ 收入支出其中：利息 主要余额净借贷 公共债务 5/中央政府 6/ 收入支出其中：利息 主要余额净借贷 公共债务 5/银行业38.034.60.74.03.337.819.619.30.50.80.338.535.80.53.22.736.319.619.70.50.4-0.138.035.70.52.82.335.419.519.30.40.60.240.438.938.338.939.143.239.536.836.736.40.60.70.60.90.8-2.20.22.13.13.6-2.8-0.51.52.22.746.348.544.342.039.920.220.319.219.419.524.421.719.619.219.10.50.70.50.70.7-3.7-0.70.20.91.0-4.2-1.4-0.30.20.4（百分比，除非另有说明）39.236.00.84.03.238.619.518.90.71.30.739.335.70.84.33.537.419.618.80.61.50.839.335.50.84.63.836.219.718.70.61.61.0风险加权资产的监管资本 不良贷款总额 贷款总额 非金融私营部门的信贷水平（占 GDP 的百分比） 企业 家庭增长（名义）企业 家庭公共部门信贷 水平（占 GDP 的百分比） 增长（名义）备忘录项目..............................20.47.1147.972.075.9.........7.5...21.87.3135.970.365.6-5.00.9-10.67.53.022.521.5.........6.15.2.........150.3135.0.........76.868.7.........73.566.3.........-0.7-0.1.........-1.8-0.6.........0.60.4.........6.12.7.........-27.2-50.2...................................................................................................汇率（欧元/美元，期间平均）7/名义国内生产总值（百万欧元）0.892,650.852,7250.892,8180.880.85.........2,5312,8153,0453,1873,303...3,408...3,518...3,633资料来源：安道尔政府统计局、安道尔当局、欧盟统计局和国际货币基金组织工作人员的计算。1/ 私人投资的贡献是作为残差得出的。由于财政账户涵盖在广义政府层面，国有企业的投资被归入民间投资。2/ 国际收支数据仅从 2019 年开始提供，商品和服务余额除外，从 2017 年开始提供。2021 年的数据是估计值。 3/ 2021 年国际储备总额的增加是由于 2021 年 8 月向所有