国贸期货贵金属期货·专题报告：3月非农提升5月加息50bp可能性 关注贵金属中期压制

美国3月非农就业人口变动43.1万人，不及预期，但前值大幅上修为75万人；3月失业率3.6%，续刷2020年2月以来新低，3月劳动力参与率62.4%，再刷新2020年3月以来的最高水平；3月薪资增速环比增长0.4%，同比增长5.6%，创2020年5月以来最高水平，好于预期。3月非农反映出来的劳动力市场“紧俏”和通胀忧虑难解等问题，提升美联储5月加息50个基点的概率，3月非农后多位美联储官员发表鹰派言论，支持加息50BP且将快速缩表，故美元指数走高至99.7，逼近100关口，创2020年5月底以来新高，10年期美债收益率走高至2.63%上方，创2019年3月以来新高。贵金属价格则表现为承压，反弹乏力。