医药行业2022年中期投资策略：医药估值回归，重点布局“穿越医保”、“疫情复苏”、“供应链自主可控”三大主线

医药行业2022年中期投资策略：医药估值回归，重点布局“穿越医保”、“疫情复苏”、“供应链自主可控”三大主线。医药行业2022年上半年下跌20.6%，跑输沪深300指数6.4个百分点，行业涨跌幅排名第24。未来医疗需求逐步复苏，在医保压力常态化和后疫情时代，重点关注“穿越医保”、“疫情复苏”、“供应链自主可控”三大主线。建议关注中药消费品、自费生物药、医美上游产品、部分眼科器械、重磅二类疫苗等“穿越医保”品种，以及药械企业通过“持续创新+国际化”有望穿越“医保结界”的品种。未来医药仍有结构性行情，重点关注三大主线：第一，未来医保压力将成为常态，寻找“穿越医保”品种是关键；第二，疫情后需求复苏主线，主要包括中药、医疗服务、CXO、血制品、药店、创新药/械等板块；第三，UVL事件后，认为产业链自主可控重要性凸显，尤其是医药产业链上游，包括生物药制药设备及耗材、生命科学产品及服务、影像设备等。建议关注我武生物、太极集团、华润三九、达仁堂、济川药业、寿仙谷、楚天科技、健麾信息、上海医药、冠昊生物等弹性组合，以及爱尔眼科、迈瑞医疗、药明康德、片仔癀、云南白药、同仁堂、智飞生物、恒瑞医药、爱美客、通策医疗等稳健组合。