汽车行业周报：蔚来发布ES7，新势力自动驾驶加速升级

本周（6.13-6.17）关注：蔚来发布ES7，新势力自动驾驶加速推进 6月15日，蔚来在2022产品发布会上正式发布中大型SUV ES7，ES7是NT2.0技术平台首款SUV，搭载Aquila蔚来超感系统及Adam蔚来超算平台，智能座舱使用高通8155芯片，底盘采用自研智能底盘域控制器，新车型自动化进一步升级。新势力中另外两家小鹏、理想车型也在加快产品迭代，实现更高级别自动驾驶。小鹏于2022年2月推出的P5车型实现了城区场景NGP辅助驾驶能力。 为进一步打通各场景自动驾驶能力，2023年小鹏即将基于G9车型推出XPILOT 4.0，该车型将真正实现全场景智能辅助驾驶，即L3级别。理想作为后起之秀，预计将于6月上市的理想L9将配备自研的智能驾驶系统AD Max，并宣布从2022年开始，理想汽车新车型都将标配L4级自动驾驶必要硬件。 行情回顾：汽车行业周涨幅3.75%，居A股行业第3位 （1）本周（6.13-6.17）沪深300指数涨幅1.65%，其中汽车板块涨幅3.75%，跑赢大盘2个百分点，位居A股行业第3位。 （2）整车厂方面，本周（6.13-6.17）长安汽车、一汽解放等公司周涨幅超过15%。 零部件方面，欣锐科技、中鼎股份、拓普集团、保隆科技等周涨幅超10%。 行业重要新闻：北京力争2025年新能源车达200万辆 （1）北京正构建绿色低碳交通体系，推进车辆“油换电”，力争在2025年实现新能源汽车累计保有量200万辆。 （2）小鹏2022年下半年开始布局全新一代超级充电桩，比当前市场上“超充”速度快了4倍，比市场主流充电站快12倍。最高5分钟可以充200公里，12分钟可以将电池从10%充到80%。 （3）现代汽车·起亚宣布在韩国最繁华的市区示范运营IONIQ（艾尼氪）5自动驾驶汽车RoboRide网约车服务。示范运营所投放车辆基于现代汽车专属电动车型IONIQ（艾尼氪）5打造，搭载了现代汽车·起亚最新的L4级自动驾驶技术。 本周观点（6.13-6.17） 电动化、智能化加速下，汽车行业迎来了长期向上周期。整车厂方面，受益标的包括比亚迪、长城汽车、长安汽车、吉利汽车、广汽集团、上汽集团以及新势力蔚来汽车、小鹏汽车、理想汽车等。零部件方面，受益标的包括隆盛科技、贝斯特、菱电电控、欣锐科技、科博达、得邦照明、中国汽研、星宇股份、文灿股份、骆驼股份、岱美股份、保隆科技、阿尔特、华域汽车、拓普集团、银轮股份、旭升股份、新泉股份、三花智控等。 风险提示 宏观经济恢复不及预期、海内外汽车需求不及预期。 1、蔚来发布ES7，新势力自动驾驶加速升级 1.1、蔚来发布ES7，亮点纷呈 6月15日，蔚来在2022产品发布会上正式发布中大型SUV ES7，我们认为ES7具备四大亮点： 亮点一：NT2.0技术平台首款SUV ES7智能化实现全面升级。ES7采用了与ET7、ET5相同的NT2.0技术平台，搭载Aquila蔚来超感系统及Adam蔚来超算平台，NAD完成验证后将逐步开通，覆盖高速、城区、泊车和换电等场景，用户可以订阅模式按需开通。此外，智能座舱使用高通8155芯片，底盘采用自研智能底盘域控制器。 Aquila蔚来超感系统：拥有33个高性能感知硬件，包括1个超远距高精度激光雷达、7颗800万像素高清摄像头、4颗300万像素高感光环视专用摄像头、1个增强主驾感知、5个毫米波雷达、12个超声波传感器、2个高精度定位单元和1个车路协同感知。 Adam蔚来超算平台：4颗英伟达DRIVE Orin X芯片,算力高达1016Tops,能够实现更多的功能，并且满足后期OTA升级的需求。 图1：Aquila蔚来超感系统拥有33个高性能感知硬件 亮点二：ES7百公里加速时间达到3.9s ES7百公里加速进入3s俱乐部。ES7采用第二代电驱系统平台，双电机智能四驱系统，前永磁电机峰值功率180kW，后感应电机峰值功率300kW，整车最大功率480kW、最大扭矩800N·m，百公里加速时间达到3.9s。 亮点三：实现露营、AR影院级观影功能 国内首批通过法规认证。蔚来ES7可以合法拖挂房车、挂车上路，配备了隐藏式电动拖钩，并且拥有专属的拖挂模式和露营模式，最大牵引总质量达到2吨，支持拖挂设备12V供电。 近期将发售高性能AR设备。蔚来与NREAL联合开发的专属AR眼镜，可投射出视距6米、等效201英寸的超大屏幕，带来全感官沉浸体验，实现影院级大屏观影效果。 图2：蔚来ES7支持高性能AR设备 图3：蔚来ES7可拖挂房车 亮点四：具备性价比优势 蔚来ES7补贴前售价46.8~52.6万元，目前ES7购车优惠有两点：（1）现有车主购买ES7将获得7000元购车优惠和30000积分红包；（2）ES8创始版车主购买ES7将获得10000元购车优惠和50000积分红包。 1.2、国内新势力在自动驾驶上加速升级 蔚来ES7新车型自动化升级，全栈自研持续向好。蔚来NT2.0技术平台开发的ES7、ET7和ET5相较于ES8、ES6、EC6在智能系统、自动驾驶芯片、感知硬件等上都进行了升级，智能化水平全面提升，依托于NT2.0平台，蔚来自动驾驶实现了全栈自研能力。随着NT2.0和NAD的落地，ET7已于2022年3月落地交付，而近日发布的ES7也将于2022年8月28日交付，交付日期的加快，也意味着蔚来将加速向无人驾驶进军。此外，新势力中另外两家小鹏、理想车型也在加快产品迭代，实现更高级别自动驾驶。 图1：蔚来自动化加速升级 小鹏身居全栈自研前列，2023年有望实现全场景智能辅助驾驶，并于2026年向无人驾驶过渡。为了实现全栈自研的目标，2021年1月推出的小鹏P7便早早的搭载了英伟达Xavier，同时配备自动驾驶辅助系统Xpilot3.0，支持NGP覆盖高速场景，实现泊车与高速双场景覆盖。随后小鹏便将目光投向城区场景，于2022年2月推出的P5车型在引入激光雷达传感器与摄像头视觉感知的融合下，实现了城区场景NGP辅助驾驶能力。为进一步打通各场景自动驾驶能力，2023年小鹏即将基于G9车型推出XPILOT 4.0，该车型将真正实现全场景智能辅助驾驶，即L3级别，搭载2颗英伟达Orin X芯片，算力508TOPS。 图2：小鹏身居全栈自研前列 理想成为后起之秀，从2022年开始，理想汽车新车型都将标配L4级自动驾驶必要硬件。2021年5月推出的2021款理想ONE标志着理想自研之路的开始，彼时理想将原先搭载的Mobileye芯片转向与支持车企自主开发感知、控制算法的地平线J3，2021款的理想ONE搭载两颗地平线J3芯片，算力达到10TOPS，实现了基础辅助驾驶、导航辅助驾驶和AEB自动紧急制动的自研能力。理想自研的步伐持续加快，预计将于今年6月上市的理想L9将配备自研的智能驾驶系统AD Max，感知硬件将实现1个128线激光雷达、1个DMS、5个毫米波雷达、12个超声波雷达和12个摄像头，同时搭载两颗英伟达Orin X芯片，算力达到508Tops。 图3：理想自动化加速升级 1.3、投资建议 新势力在全栈自研方面居于领先位置，自动驾驶稳步推进。造车新势力持续加大研发的投入，是其站稳脚跟的重要因素。作为全球除特斯拉以外第二家做到全栈自研的车企小鹏，随着新车型迭代升级，硬件水平全面提升，蔚来、理想紧跟其后，逐渐缩小差距。在新势力全栈自研强势带领下，我国自动驾驶有望继续加速进化。 电动化、智能化加速下，汽车行业迎来了长期向上周期。整车厂方面，受益标的包括比亚迪、长城汽车、长安汽车、吉利汽车、广汽集团、上汽集团以及新势力蔚来汽车、小鹏汽车、理想汽车等。零部件方面，受益标的包括隆盛科技、贝斯特、菱电电控、欣锐科技、科博达、得邦照明、中国汽研、星宇股份、文灿股份、骆驼股份、岱美股份、保隆科技、阿尔特、华域汽车、拓普集团、银轮股份、旭升股份、新泉股份、三花智控等。 2、板块市场表现：本周A股汽车板块延续上升行情 本周（6.13-6.17）沪深300指数涨幅1.65%，其中汽车板块涨幅3.75%，跑赢大盘2个百分点，位居A股行业第3位。 图4：A股汽车板块本周（6.13-6.17）涨跌幅行业排名第3位 图5：A股汽车板块本年度涨跌幅行业排名第6位 图6：港股汽车板块本周（6.13-6.17）涨跌幅行业排名第6位 图7：港股汽车板块本年度涨跌幅行业排名第5位 图8：全球汽车板块本周（6.13-6.17）涨跌幅行业排名第17位 图9：全球汽车板块本年度涨跌幅行业排名第15位 3、汽车板块本周（6.13-6.17）PE估值向上 本周（6.13-6.17）汽车板块PE估值向上，包括乘用车板块、商用车板块以及汽车零部件板块。 整车厂方面，本周（6.13-6.17）长安汽车、一汽解放等公司周涨幅超过15%。零部件方面，欣锐科技、中鼎股份、拓普集团、保隆科技等周涨幅超10%。 图10：乘用车板块总市值与市盈率5月向上 图11：商用车板块总市值与市盈率5月向上 图12：汽零板块总市值与市盈率5月向上 表1：本周（6.13-6.17）国内造车新势力股价回调 表2：本周（6.13-6.17）传统车企股价普涨，比亚迪小幅回调 表3：本周（6.13-6.17）智能化&轻量化赛道个股表现强势 3.1、上游重点数据跟踪：原材料4月以来价格有所下降 原材料价格自4月以来整体呈下降趋势。4月以来，钢铁、铝锭、天然橡胶、玻璃、聚丙烯下降5%/9.8%/1.5%/5.9%/3.3%。 图13：钢铁指数4月以来有所下降 图14：铝锭4月以来价格有所下降（元/吨） 图15：天然橡胶价格4月以来价格有所下降（元/吨） 图16：浮法平板玻璃4月以来价格有所下降（元/吨） 图17：聚丙烯4月以来价格有所下降（元/吨） 图18：锂电池近3个月价格稳定 3.2、汽车行业重点数据更踪：6月前两周乘用车销量环比5月大幅改善 随着复工复产持续推进及政策刺激，6月前两周乘用车车市进一步复苏。6月1-12日全国乘用车市场零售51.9万辆，同比增长14%，环比上月同期增长35%；全国乘用车厂商批发51.2万辆，同比增长14%，环比上月同期增长44%。 图19：乘联会主要厂商6月前两周销量环比大幅改善 图20：5月乘用车销量环比大幅改善 图21：5月商用车销量同比有所回升 图22：2022年以来乘用车库存水平有所回升（万辆） 图23：2022年以来商用车库存有所回升（万辆） 图24：造车新势力5月销量反弹（辆） 4、行业动态：北京力争2025年新能源车达200万辆 4.1、新上市车型：蔚来ES7、欧拉好猫GT等新车上市 本周（6.13-6.17）主要有17款新车和改款车上市。 表4：本周上市新车一览（6.13-6.17）：Smart精灵#1、LYRIQ锐歌等新车上市 4.2、行业重要新闻：北京力争2025年新能源车达200万辆 1、北京力争2025年新能源车达200万辆 北京市生态环境局15日发布称，在空气质量全面达到国家二级标准的同时，北京的碳排放强度也在持续下降，2021年，北京市万元GDP二氧化碳排放量为全国省级地区最优水平。目前，北京正构建绿色低碳交通体系，推进车辆“油换电”，力争在2025年实现新能源汽车累计保有量200万辆。 【资料来源：新华网，2022-06-16】 2、小鹏全新超充桩12分钟使电池从10%到80% 6月14日，小鹏汽车董事长何小鹏在#95号汽油价格逼近10元每升#话题下表示，“小鹏2022年下半年开始布局全新一代超级充电桩，比当前市场上看到的“超充”速度快了4倍，比市场主流充电站快12倍。最高5分钟可以充200公里，12分钟可以将电池从10%充到80%。这意味着小鹏全新一代超级充电桩落地并大规模布局后，充电的速度与加油的速度基本不差。电动汽车在长途驾乘使用场景中的体验将改变，续航焦虑将得到极大地缓解。 【资料来源：第一电动网，2022-