轻工制造行业家居板块数据跟踪报告2022年第五期：5月新房销售环比转正，同比降幅较4月收窄

2022年1-5月全国住宅商品房销售面积4.29亿平方米，同比下降28.1%，降幅较2022年1-4月扩大2.7pct。单月数据看，2022年5月全国住宅商品房销售面积9181万平方米，同比下降36.6%，环比提升23.8%。 全国一、二线及重点三线城市1-5月新房销售面积累计同比-42.40%，其中5月成交面积同比-48.26%。整体上看，1-5月全国30大中城市商品房成交面积4691万平方米，同比减少42.40%；单月看，2022年5月全国30大中城市商品房成交面积921万平方米，同比下降48.26%。分城市等级看，30大中城市中，2022年1-5月一线城市成交面积1082万方，累计同比下降40.54%，其中5月成交面积154.51万平方米，同比下滑49.19%，较4月单月降幅收窄12.29pct；1-5月二线城市成交面积2416万方，累计同比下降39.18%，其中5月成交面积514.86万平方米，同比下滑45.95%，较4月单月降幅收窄7.09pct；1-5月三线城市成交面积1193万方，累计同比下降49.29%，其中5月成交面积252.07万平方米，同比下滑51.91%，较4月单月降幅扩大2.43pct。 9城二手房5月成交面积同比降幅较4月收窄14.81pct。累计看，2022年1-5月9大城市二手房成交面积2240万平方米，累计同比减少26.76%，其中5月成交面积502万平方米，同比减少16.71%，较4月单月降幅收窄14.81pct。 住宅新开工面积1-5月累计同比下滑31.9%，5月单月同比减少41.3%。2022年1-5月全国住宅新开工面积3.78亿平方米，同比下滑31.9%，其中5月单月，全国住宅新开工面积8906万平方米，同比减少41.3%，较4月单月降幅收窄3.55pct。 商品房住宅累计竣工面积同比下降14.2%，5月单月同比下降28.3%。2022年1-5月全国住宅竣工面积1.71亿平方米，同比下降14.2%，其中5月单月，全国住宅竣工面积2388万平方米，同比下滑28.3%。 1-4月精装修开盘套数累计同比下滑48.6%。据奥维云网数据，2022年1-4月精装新开盘房间累计数量37.4万套，同比下滑48.6%。精装市场过去几年持续高增长，高基数压力下今年精装市场呈现负增长，长期看精装渗透率提升趋势不改。 2022年1-5月全国家具零售额累计同比减少9.6%，5月单月同比减少12.2%。 2022年1-5月全国家具零售额575亿元，累计同比减少9.6%，其中5月单月全国家具零售额122亿元，同比减少12.2%。2022年1-5月全国建材家居卖场销售额5150.05亿元，累计同比上涨34.09%，其中5月单月全国建材家居卖场销售额1230.92亿元，同比上涨24.86%。2022年5月全国建材家居景气指数为123.07，同比下降6.96点，环比上涨8.13点。 原材料方面，MDI价格同比环比均有下降，TDI价格同比涨幅明显，环比略有下降。1-5月，MDI均价22100.00元/吨，同比下降2.72%，其中5月均价21020.00元/吨，环比4月下降3.24%。1-5月，TDI均价18300.00元/吨，同比上升22.71%，5月均价16805.00元/吨，环比4月下降7.81%。 投资建议：5月新房销售逐步企稳，其中一线城市率先修复，我们认为家装多为刚性需求，伴随疫情逐步控制终端需求或将持续释放，订单有望迎来修复。坚定看好以内销为主的家居零售板块，软体板块推荐【喜临门】、【顾家家居】，定制板块推荐【欧派家居】、【索菲亚】、【志邦家居】。 风险提示：装修需求低迷；交房不及预期；原材料价格上涨；汇率波动；应收账款计提风险。 重点标的推荐 1.天风轻工大数据报告框架和特点 天风轻工家居板块大数据跟踪报告对于影响家居板块基本面的主要数据情况做详细的梳理和解读。我们数据体系由三个部分构成，分别是行业驱动力指标、行业运行指标、原材料价格指标，数据涵盖范围广，使用了新房销售及竣工数据、二手房数据、价格数据、上下游企业数据等。 表1：家居板块数据跟踪表 2.行业驱动力指标 2.1.5月全国新房销售面积累计同比下降28.1%，环比提升23.8% 2022年1-5月全国住宅商品房销售面积4.29亿平方米，同比下降28.1%，降幅较2022年1-4月扩大2.7pct。单月数据看，2022年5月全国住宅商品房销售面积9181万平方米，同比下降36.6%，降幅较4月单月收窄5.74pct，环比提升23.8%。 图1：2022年1-5月全国住宅商品房销售面积4.29亿平方米，同比下降28.1% 全国一、二线及重点三线城市1-5月新房销售面积累计同比-42.40%，其中5月成交面积同比-48.26%。整体上看，1-5月全国30大中城市商品房成交面积4691万平方米，同比减少42.40%，较1-4月降幅扩大1.64pct；单月看，2022年5月全国30大中城市商品房成交面积921万平方米，同比下降48.26%，较4月单月降幅收窄5.57pct。 分城市等级看，2022年1-5月30大中城市中，一线城市成交面积1082万方，累计同比下降40.54%；二线城市成交面积2416万方，累计同比下降39.18%；三线城市成交面积1193万方，累计同比下降49.29%。 30大中城市为：北京、上海、广州、深圳、天津、杭州、南京、武汉、南昌、成都、青岛、苏州、福州、厦门、长沙、哈尔滨、长春、无锡、东莞、昆明、石家庄、惠州、包头、扬州、安庆、岳阳、韶关、南宁、兰州、江阴。其中杭州、南昌、武汉、哈尔滨、昆明、扬州、安庆、南宁、兰州、江阴10城市为商品房数据，其它城市为商品住宅数据。30大中城市其它指标与此相同。 图2：1-5月全国30大中城市商品房成交面积4691万平方米，同比减少42.20% 图3：1-5月一线城市商品房成交面积1082万方，累计同比下降40.54% 图4：1-5月二线城市商品房成交面积2416万方，累计同比下降39.18% 图5：1-5月三线城市商品房成交面积1193万方，累计同比下降49.29% 分月数据来看，5月一线城市商品房成交面积154.51万平方米，同比下滑49.19%，较4月单月降幅收窄12.29pct。累计看，2022年1-5月一线城市商品房成交面积1082万方，同比下降40.54%，较1-4月降幅扩大1.74pct。 二线城市5月商品房成交面积514.86万平方米，同比下滑45.95%，较4月单月降幅收窄7.09pct。累计看，2022年1-5月二线城市成交面积2416万方，累计同比下降39.18%，较1-4月降幅扩大2.14pct。 三线城市5月商品房成交面积252.07万平方米，同比下滑51.91%，较4月单月降幅扩大2.43pct。累计看，2022年1-5月三线城市成交面积1193万方，累计同比下降49.29%，较1-4月降幅扩大0.75pct。 图6：2022年1-5月一、二、三线城市商品房累计成交面积同比下降42.40% 2.2.9城二手房5月成交面积同比降幅较4月收窄14.81pct 我们选取了9个一二线城市作为样本(包括2个一线城市，7个二线城市)，2022年5月9大城市二手房成交面积502万平方米，同比减少16.71%，较4月单月降幅收窄14.81pct。 累计看，2022年1-5月9大城市二手房成交面积2415万平方米，累计同比减少26.58%，较1-4月降幅收窄2.21pct。 图7：1-5月9大城市二手房成交面积2415万平方米，累计同比减少26.58% 一线城市中，1-5月北京二手房成交量累计同比-32.8%，其中单5月同比下滑51.6%。2022年1-5月北京市二手房成交量583.06万方，同比下降32.8%，其中5月单月成交87.72万方，同比-51.6%。2021年初以来深圳二手房交易趋势放缓，2022年1-5月深圳二手房累计成交72.89万方，累计同比下降67.3%，其中5月单月成交22万方，同比-20.23%。 图8：北京1-5月二手房成交量583.06万方，同比下降32.8% 图9：深圳1-5月二手房累计成交72.89万方，累计同比下降67.3% 二线城市二手房成交方面，成都2022年1-5月二手房成交面积591.7万方，累计同比上涨189.9%；青岛2022年1-5月成交166.58万方，累计同比减少43.4%；苏州2022年1-5月成交229.01万方，累计同比下降42.6%；厦门2022年1-5月成交171.51万方，累计同比下降32.8%；南京2022年1-5月成交236.72万方，累计同比下降46.1%。 图10：青岛2022年1-5月二手房累计成交166.58万平，累计同比减少43.4% 图11：苏州2022年1-5月二手房累计成交229.01万平，累计同比下降42.6% 2.3.1-5月住宅新开工下滑31.9%，竣工同比-14.2% 新开工方面，2022年1-5月全国住宅新开工面积3.78亿平方米，同比下滑31.9%，较1-4月降幅扩大3.50pct。其中，5月全国住宅新开工面积8906万平方米，同比减少41.3%，较4月单月降幅收窄3.55pct。 图12：2022年1-5月全国住宅新开工面积3.78亿平方米，同比下滑31.9% 竣工面积方面，2022年1-5月全国住宅竣工面积1.71亿平方米，同比下降14.2%，其中5月单月，全国住宅竣工面积2388万平方米，同比下滑28.3%。 图13：2022年1-5月全国住宅竣工面积1.71亿平方米，同比下降14.2% 图14：交房预测模型——按季度看，2019年Q4开始竣工持续上行，根据模型推演未来1-2年竣工绝对数依旧维持高位（单位：万平米，%） 图15：1-5月房地产开发投资完成额52134亿元，累计同比下降4.0%（单位：亿元，%） 图16：2022年4月电梯产量（万台）累计同比下降7.7% 图17：2022年1-5月平板玻璃产量（万重量箱）累计同比上升0.5% 2.4.精装修运行情况——1-4月精装修开盘量同比下滑 据奥维云网数据，2022年1-4月精装新开盘房间累计数量37.4万套，同比下滑48.6%。 其中4月开盘项目规模12.3万套，同比-39.8%。 图18：2022年1-4月精装修开盘套数37.4万套，同比减少48.6% 3.行业运行指标——1-5月全国家具零售额同比减少9.6%，建材家居卖场销售额同比上涨34.09% 2022年1-5月全国家具零售额575亿元，累计同比减少9.6%，其中5月单月全国家具零售额122亿元，同比减少12.2%。 图19：2022年1-5月全国家具零售额575亿元，累计同比减少9.6%（单位：亿元，%） 2022年1-5月全国建材家居卖场销售额5150.05亿元，累计同比上涨34.09%，其中5月单月全国建材家居卖场销售额1230.92亿元，同比上涨24.86%。 2022年5月全国建材家居景气指数为123.07，同比下降6.96点，环比上涨8.13点。 图20：2022年1-5月建材家居卖场销售额（亿元）累计同比+34.09% 图21：2022年5月建材家居景气指数同比-6.96点，环比+8.13点 4.原材料价格数据 2022年板材价格略有上升，刨花板主要用于定制家具柜体制作，18厘用量最大，2022年1-2月，18厘刨花板均价68.83元，同比上升2.59%，2月单月均价63.63元，环比1月下降10.15%。 中纤板主要用于定制家具柜门的制作，2022年1-2月，15厘中纤板均价为79.00元，同比上涨1.72%；2月单月均价72.63元/张，环比1月下降10.81%。 图22：刨花板价格走势 图23：中纤板价格走势 表2：刨花板近7年价格 表3：中纤板近7年价格 2022年1-5月，MDI价格同比下降2.72%，