期指：加息忧虑升温 内强于外延续

期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期指：加息忧虑升温 内强于外延续  毛磊 投资咨询从业资格号：Z0011222  maolei013138@gtjas.com 【观点及建议】 昨日市场震荡收跌，但跌幅尚显理性。隔夜美股再度重挫。投资者担心美联储最快在本周四宣布加息75个基点，并预期在7月议息会议上加息75个基点的可能性进一步提升。美债收益率升至2011年以来最高水平。此外2年10年期美债收益率曲线倒挂引发衰退担忧。美元在两年高位徘徊。风险资产遭受重创。不过由于企业财报超预期，美股股指期货在亚洲交易时段出现反弹。当前市场继续消化美联储鹰派预期，类似于5月初的“鹰派交易”，即尚处于定价鹰派加息的发酵期。后期真正靴子落地时有望迎来企稳。预计国内内强于外的趋势延续，操作上区间思路或回调后逢低做多思路，注意止盈止损。 【正文】 【财经数据发布及重要事件提醒】 【国内】 06/15 将有2000亿元MLF到期 06/15/2022 10:00 5月地产投资、工业增加值、固定资产投资、社会消费品零售总额、调查失业率 06/16/2022 09:30 5月新建住宅价格 06/20/2022 09:30 1年期LPR、5年期LPR 06/23/2022 09:00 5月Swift全球支付人民币 06/27/2022 09:30 5月工业企业利润增速 06/30/2022 09:00 6月综合PMI、制造业采购经理指数、非制造业采购经理指数 【美国】 06/14/2022 20:30 PPI同比 06/15/2022 20:30 零售销售 06/16/2022 02:00 美联储议息会议 06/16/2022 20:30 周度首次申领失业救济人数 06/16/2022 20:30 建筑许可、新宅开工 06/23/2022 20:30 周度首次申领失业救济人数 【技术分析】 从三大期指当月合约一小时K线图来看，整体出现回落走势，MACD绿柱放大。KDJ指标死叉后有所回落。布林通道开口收窄，K线回落至中轨处运行，弱势格局明显。IF主力合约IF2206支撑位4150和4162点，阻力位4217和4204点；IH主力合约IH2206支撑位2816和2825点，阻力位2862和2853点；IC主力合约IC2206支撑位6168和6187点，阻力位6268和6249点。 【财经资讯】 热点聚焦 1、国务院办公厅发布《关于进一步推进省以下财政体制改革工作的指导意见》，要求清晰界定省以下财政事权和支出责任，理顺省以下政府间收入关系，参照税种属性划分收入。将税基流动性强、区域间分布不均、年度间收入波动较大的税收收入作为省级收入或由省级分享较高比例；将税基较为稳定、地域属性明显的税收收入作为市县级收入或由市县级分享较高比例。对金融、电力、石油、铁路、高速公路等领域税费2022年6月14日 金融衍生品研究 股指期货晨报 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 收入，可作为省级收入，也可在相关市县间合理分配。除按规定上缴财政的国有资本经营收益外，逐步减少直至取消按企业隶属关系划分政府间收入的做法。 2、央行、水利部召开金融支持水利基础设施建设工作推进会，部署进一步做好水利建设金融服务，助力稳定宏观经济大盘。会议要求，各金融机构要找准定位、创新产品、依法合规，切实加大对水利项目金融支持力度。政策性、开发性银行要用好新增的8000亿元信贷额度，抓好任务分解，强化考核激励，加大对国家重大水利项目支持力度；国有大行要发挥资金和网点优势，加大对商业可持续水利项目信贷投放。 3、周一A股震荡下跌，金融、地产等板块走弱，汽车股逆市活跃。截止收盘，上证指数下跌0.89%报3255.55点，深证成指跌0.30%，创业板指跌0.39%，科创50跌1.31%，万得全A跌0.41%。两市成交1.09万亿元，北向资金结束连续10日净买入，大幅净卖出135.19亿元，创近2个月新高。贵州茅台遭净卖出10.6亿元居首，伊利股份获净买入6.05亿元最多。药明康德放量大跌9.56%，沪股通卖出9.69亿元并买入2.34亿元，机构大手笔买入卖出。 4、中信证券、广发证券、长江证券等多家券商已将比亚迪融资折算率调低至0%。中信证券某机构业务人士表示，根据《融资融券交易实施细则》，需要将静态市盈率在300倍以上或者为负数的股票折算率下调为0%。这些股票在全市场占比不高，不能折算成保证金对市场影响很小。比亚迪A股周一收平，H股下跌2.37%，公司斥资10.35亿元回购295万股A股股份，为连续两日回购股份。 5、美股或迎近15年来最大改革。据券商中国，美国证券交易委员会（SEC）日前公布一项美股交易规则改革计划，旨在促进一些免佣金券商以及做市商在处理交易指令方面相互竞争，以确保散户投资者获得最佳交易价格。SEC这项改革最早将于今年秋天公布正式提案，或将颠覆Robinhood等零佣金券商赖以生存的“订单流支付”商业模式。 环球市场 1、美国三大股指全线收跌，道指跌2.79%报30516.74点，标普500指数跌3.88%报3749.63点，跌入熊市，纳指跌4.68%报10809.23点，创2020年10月以来收盘新低。分析人士表示，人们担心的是，通胀正变得太热，央行将不得不以收紧政策的形式给经济浇一盆冷水。波音跌8.75%，赛富时跌6.89%，领跌道指。万得美国TAMAMA科技指数跌4.64%，特斯拉跌7.1%，脸书跌6.44%。中概股普遍下跌，比特矿业跌36.6%，房多多跌29.35%，阿里巴巴跌10.11%。 2、欧股收盘全线下跌，德国DAX指数跌2.43%报13427.03点，法国CAC40指数跌2.67%报6022.32点，英国富时100指数跌1.53%报7205.81点。 3、亚太股市大幅收跌。韩国综合指数下跌3.52%报2504.51点；日经225指数跌3.01%报26987.44点，为5月27日以来首次失守27000点关口；新西兰NZX50指数跌1.90%报10924.74点；澳大利亚股市因节假日休市。 4、周一虚拟货币跌幅惨重，比特币一度跌破2.3万美元，创2020年12月以来新低。在美国通胀大幅升温引发避险情绪后，比特币持续下跌，以太坊、狗狗币等其他货币也出现大跌。 5、国际油价全线上涨，美油7月合约涨0.35%，报121.09美元/桶。布油8月合约涨0.29%，报122.36美元/桶。 6、伦敦基本金属全线收跌，LME期铜跌1.3%报9324.5美元/吨，LME期锌跌1.57%报3634.5美元/吨，LME期镍跌5.35%报25805美元/吨，LME期铝跌1.6%报2637美元/吨，LME期锡跌6.98%报32805美元/吨，LME期铅跌2.72%报2089.5美元/吨。 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 7、国际贵金属期货普遍下跌，COMEX黄金期货跌2.95%报1820.2美元/盎司，COMEX白银期货跌4.15%报21.02美元/盎司；美元指数大涨施压金价；同时，分析人士指出，现在看来，美联储加息幅度有可能超预期，市场正在竞相消化美联储更为激进的紧缩政策，这对黄金来说是个坏消息；美联储激进政策或持续至9月，甚至今年余下时间，黄金仍将面临抛压。 8、美债收益率普遍大涨，3月期美债收益率涨29.61个基点报1.669%，2年期美债收益率涨29.3个基点报3.367%，3年期美债收益率涨24.9个基点报3.493%，5年期美债收益率涨22.3个基点报3.488%，10年期美债收益率涨20.6个基点报3.368%，30年期美债收益率涨15.5个基点报3.352%。消息称美联储或批准加息75个基点。 9、欧债收益率普遍收涨，英国10年期国债收益率涨14个基点报2.536%，德国10年期国债收益率涨11.8个基点报1.634%，西班牙10年期国债收益率涨31个基点报2.798%。 10、纽约尾盘，美元指数涨0.99%报105.23，创近20年新高，非美货币多数下跌，欧元兑美元跌1.05%报1.0407，英镑兑美元跌1.54%报1.2125，澳元兑美元跌1.79%报0.6920，美元兑日元持平0%报134.42，美元兑瑞郎涨0.91%报0.9974，离岸人民币兑美元跌513个基点报6.7826。 11、韩国金融服务委员会金融情报室发布报告称，韩国虚拟资产市场规模为55.2万亿韩元（约合429亿美元），日均交易规模为11.3万亿韩元（约合87亿美元）；韩国共有1257种虚拟资产和623种代币类型。 宏观 1、生态环境部等17部门联合印发《国家适应气候变化战略2035》，到2035年，气候变化监测预警能力达到同期国际先进水平，气候风险管理和防范体系基本成熟，重特大气候相关灾害风险得到有效防控，适应气候变化技术体系和标准体系更加完善，全社会适应气候变化能力显著提升，气候适应型社会基本建成。 2、浙江省高质量发展建设共同富裕示范区重点工作推进例会要求，压实责任，清单化闭环管理，以钉钉子精神抓好重大事项落地见效，推动中央部委各项支持政策全面落地。坚持中长期和近期相结合，联动实施共同富裕有关重点工作与稳进提质攻坚行动。 3、2021年深圳规上工业总产值达4.1万亿元，首次突破4万亿元，连续3年居全国大中城市首位。深圳战略性新兴产业不断做大做强，2021年增加值达1.2万亿，占GDP比重提升至39.6%；先进制造业、高技术制造业占规模以上工业增加值比重分别达67.6%、63.3%。 4、央行公告，为维护银行体系流动性合理充裕，6月13日以利率招标方式开展100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.10%。Wind数据显示，当日有100亿元逆回购到期。 5、央行上海总部公布数据显示，5月末，上海本外币贷款余额9.86万亿元，同比增长10%；人民币贷款余额9.1万亿元，同比增长10.1%，增速比4月末低0.9个百分点。5月份，上海人民币贷款减少55亿元，同比多减705亿元。 6、国务院联防联控机制发出通知，要求进一步加强新冠病毒核酸采样质量管理。各核酸检测机构进一步做好室内质控，通过分析检测试剂内参数据，监测采样拭子是否采集到细胞，以反映和改进采样质量。 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 7、6月13日0时至15时，北京市新增本土新冠病毒感染者45例，其中隔离观察人员44例，社会面筛查人员1例。当前涉天堂超市酒吧聚集性疫情持续报告续发病例，疫情存在社会面扩散传播风险，北京市对酒吧等地下场所开展大排查，并对涉疫地区连续三天开展核酸筛查。 8、6月13日0-17时，上海新增社会面1例新冠肺炎本土确诊病例。上海市卫健委副主任赵丹丹表示，对于密切接触者，采取“7天集中隔离+7天居家隔离”措施，期间健康码赋“红码”。上海市同时组建16个督查组，对服务行业相关场所落实疫情防控措施开展专项督查。 9、据经济参考报，近期以来，外资企业进一步加快了在华投资的脚步，重大项目签约落地消息不断。第五届进博会期间，世界500强和行业龙头企业热情不减，签约数量已超过250家；江苏举行外资项目云签约、外资总部企业“云授牌”等活动，千万美元以上重大项目频频亮相。分析认为，外资看好中国市场背后是中国完整产业体系、超大规模市场引力和配套能力等方面的长期综合优势，也离不开疫情之下各方积极主动回应外资诉求带来的信心。 国内股市 1、香港恒生指数收跌3.39%报21067.58点，恒生科技指数跌4.72%，恒生国企指数跌3.54%。科技、医药、地产板块跌幅居前，阿里巴巴、碧桂园跌近8%领跌蓝筹，药明康德、哔哩哔哩跌超10%。教育股冲高回落，新东方在线收涨40%。大市成交1593.92亿港元，南向资金净买入54.98亿港元。美团获净买入6.33亿港元居首，中芯国际遭净卖出1.84亿港元最多。中国台湾加权指数收跌2.36%报16070.98点，创5月27日以来新低。 2、香港交