5月国内电动车销量大超预期，上修全年预期至620万辆；欧美5月电动车销量稳健，Q3增长有望提速。中汽协口径，5月电动车销45万辆，同环比+105.2%/+49.6%，远超此前35~40万辆预期，6月生产基本恢复，且政策刺激力度加大，上修6月预期至52-55万辆，Q2销量有望超125万辆，环比持平，随着下半年新车上市，我们上修全年销量预期至620万辆+，同增75%+。5月美国电动车销8.5万辆，同环比+47%/-2%，符合市场预期，我们预计2022年销量有望达110-130万辆。5月欧洲主流国家合计销15.0万辆，同环比+2%/+20%，整体渗透率19.6%，同环比+2.1/-0.1pct，我们预计2022年欧洲销量250万辆以上，同增20%左右。2022年全球电动车销量有望超980万辆，同增55%+。补贴政策刺激力度加大，后续仍有超预期可能。我们预计电动车购置税优惠有望延期延期，助力23年销量持续增长。6月排产明显提升，7月将再上台阶完全恢复正常。5月底，特斯拉、上汽等车企基本恢复双班生产，6月基本已满产；锂电产业链排产开始恢复正常，6月环比增10%左右，已经明显改善，Q2核心公司排产环比中枢0~5%，排产低点已过。下半年为销售旺季，7月已有厂商反馈，排产将大幅上台阶，完全恢复正常，我们预计Q3排产环比增30-50%+，全年预计维持60-100%高增预期。电池盈利拐点明确，强烈看好电池板块；中游材料盈利趋势开始分化，但景气度回升明显。Q1为电池盈利低点，Q2盈利将明显修复，由于涨价执行滞后性，我们预计Q3均价进一步提升，叠加规模效应，2H22-2023年盈利水平将逐季恢复。中游材料，盈利趋势有所分化，前驱体受益于一体
