非银行金融行业周报指出，券商板块上周取得明显超额收益，底部区间坚守主线获取更大向上弹性。当前券商板块估值仍处于历史底部区间，向下空间有限，而向上空间取决于市场流动性与风险偏好的回升，以及经济基本面的复苏。考虑到大盘指数尤其是“双创”板块反弹明显，而券商板块上周刚刚取得超额收益，反弹仍大概率处于早期，后续仍有较大的反弹补涨机会。建议关注衍生品主线，其重要优势在于能够提供长期可持续且波动较小的业绩成长动力。保险业协会发布2021年银行代理渠道业务发展报告，银保业务2021年原保费1.2万亿元，同比增长18.63%，站稳万亿体量，其中期交同比增速达19.04%，期限结构持续改善。保险资产管理业协会发布保险资产管理行业运行调查报告，2021年末32家保险资管公司AUM同比增长11.52%至19.89万亿元，机构收入同比增长1.44%至270亿元，增速有所放缓。建议关注股权投资占比达7.88%的险资在资产配置上的多元化布局将显著提升投资收益，缓解负债压力。多元金融方面，A股推荐高空作业平台租赁商龙头华铁应急以及处于高成长发展阶段的私募股权投资管理标的四川双马，建议关注江苏租赁；港股推荐融资租赁龙头远东宏信。券商方面，资本市场政策利好与制度创新仍是当前板块的主旋律，维持看好评级。建议关注衍生品主线的中信证券，建议关注中金公司；其次，随着公募基金政策利好的释放，建议关注大公募主线的低位布局良机，推荐广发证券，建议关注兴业证券。保险方面，行业处于深度转型期，维持行业看好评级，三条逻辑主线关注板块机遇。建议关注寿险基本面相对改善、价值表现预期好转的寿险龙头；二是车险马太效应强化，关注高股息行业龙头；三是关注权益投资乘数低、EV对投资收益率变动敏感性较弱，能规避短期市场波动风险的优质标的。建议关注中国平安、中国财险，建议关注友邦保险。
