宏观点评：长鞭效应的反向、最快补库的结束与百年故事的重演

美国企业部门的补库周期基本告终，库存拐点已经来临。美国终端需求正在以最快的速度减弱，零售商已经从供不应求变为了供过于求，开始降价去库，这种终端供需逆转的压力将很快传递到批发商和生产商，进而带动更广泛的价格下行和经济减速。 类似于一百年前西班牙大流感结束后的故事正在重演。