石基信息：云迁移故事完好；业绩按季度回升

石基信息云迁移故事完好无损，业绩按季度回升。公司2022年第一季度收入同比下降5.6%，但预计2022/2023/2024年云业务收入将分别达到570/970/14.5亿元。我们更新了我们的SOTP分析，预计公司云/传统业务的公允价值在2022年的同行平均为17.0倍PS/40.6倍PE。我们维持买入评级，目标价为19.57元。