奕瑞科技是一家以全产业链技术发展趋势为导向、技术水平与国际接轨的X线探测器生产商。公司产品品类齐全、规模领先、覆盖医疗、工业、安防等多个细分市场；研发实力强劲，掌握四大传感器技术，拥有各类专利数量超200项。疫情高基数之上公司业绩仍超预期，2017-2021年营收和归母CAGR达35.1% 和73.0%，表现亮眼。公司立足全球市场，构建庞大的营销网络，主动采取“以价换量”的方式快速抢占市场份额，打破外资巨头的垄断，2021年全球市占率达16.90%。我们预测公司 2022-2024 年实现营业收入 15.42/20.13/25.75 亿元，同比增长 29.91%/30.50%/27.92%；归母净利润分别为 6.05/8.31 /11.27 亿元，同比增长 24.93%/ 37.47%/35.53%；EPS 分别为 8.34/ 11.46/ 15.53 元/股。当前股价对应 2022-2024 年 PE 分别为 49.52/ 36.02/ 26.58。公司是探测器领域龙头，享行业扩容红利，随着产线全面布局，CT 探测器、高压发生器等新品逐步上量，未来高增长趋势有望持续。首次覆盖，给予“买入”评级。
