宏观·周度报告：宏观因素刺激，商品震荡上行

上周国内商品指数延续震荡上行，黑色系涨幅居前，主要原因一方面，欧盟正式通过对俄罗斯第六轮经济制裁，刺激国际油价继续走高；另一方面，国内疫情持续好转，5月PMI触底回升，刺激国内需求为主的黑色系持续反弹。往后看，全球供应链瓶颈依旧存在，尽管OPEC+同意提高增产规模，但西方对俄制裁涉及石油禁运，国际原油供应缺口仍存。与此同时，中国疫情持续改善、经济有望触底回升，带动商品需求回暖，或给以国内需求为主的商品带来新的支撑。