一季报点评：商业模式暂受宏观经济波动影响

Snowflake（SNOW）发布财年2023Q1（自然年2022Q1）季报，营收为4.22亿美元，同比增长85%；净利润为-1.66亿美元，亏损同比减少18%；调整后的毛利率为71%；净利率为-39%。营收增速持续放缓，获客成本增加导致利润承压。FY23Q1公司营收4.2亿美元，超出市场预期。营收同比增速持续下滑至85%，首次低于100%，主要由于客户增速逐步放缓，且在宏观环境的波动下2C端的客户消费支出低于预期。FY23Q1公司Non-GAAP毛利率稳步提高至达71%，主要由于规模化效应降低在公有云的单位支出成本。Non-GAAP经营利润率为0.4%略有下滑，净利润亏损1.66亿美元，主要原因是持续增高的销售费用和研发费用。产品收入连续第二个季度下滑，基于销售的商业模式引发担忧。