通信行业物联网周报：全国稳住经济大盘电视电话会议召开，车联网产业链受益

投资要点 行情回顾：本周沪深300指数报收4001.3点，下降0.85%。申万通信指数报收1763.89点，下降1.30%，物联网指数报收30651.01点，下跌1.05%。 物联网板块总体观点：1.疫情拖累国内增长，但海外需求依然强劲，看好疫情后国内物联网需求修复带来行业景气度反转。2.受俄乌战争影响，上游物料成本依然高企，预计下半年材料成本松动，中下游将厚积薄发。3.疫情延后汽车、智能家居等需求，建议关注复工复产带来的应用层相关产业链需求边际增长。 4.2022海缆招标逐渐落地，相关公司业绩确定性进一步增强。 物联网基础材料：由于消费电子需求疲软，部分晶圆厂订单受到影响。但晶圆厂整体维持较高稼动率，助力上游耗材景气度保持，主要标的：神工股份等。 必备元件：产业转移趋势依旧，主要标的：泰晶科技、惠伦晶体、中瓷电子。 传感器：智能化进程持续推进，二季度疫情消退后，气体传感器业绩有望环比改善。主要标的：汉威科技、四方光电等。 北斗/GNSS：随着北斗三号组网成功，卫星产业链日趋成熟，叠加新基建、数字经济的政策催化。主要标的：华测导航等。 智能控制器：万物互联与ODM外包趋势推动智能控制器量价齐升，关键原材料价格已逐步下降，市场有望迎来修复行情。主要标的：和而泰、拓邦股份等。 蜂窝基带：4月纯电动车销量、插电式混动汽车销量双增，车载蜂窝模组需求维持高位。主要标的：翱捷科技、移远通信、美格智能等。 WiFi/BTSoC：供给端产能紧张维持，需求端结构性分化明显。主要标的：乐鑫科技、晶晨股份、瑞芯微、全志科技、恒玄科技、中颖电子等。 电力线载波通信：国网南网推进双模智能电表，PLC使用节点数量有望大幅提升。主要标的：创耀科技、力合微、东软载波、鼎信通讯等。 连接器：汽车连接器Q1整体业绩较好，但疫情隐忧尚存，看好复工复产边际向好的公司，主要标的：瑞可达、意华股份等。 射频：苹果计划在2022年保持iPhone产量基本持平，全年消费端射频需求承压，关注具备自身阿尔法属性的公司。主要标的：卓胜微、唯捷创芯等。 光纤光缆：Q1行业毛利净利改善明显，主要标的：中天科技、亨通光电等。 海缆：海缆旺季将到，或迎量价齐升。主要标的：中天科技、亨通光电等。 光模块：全球光模块市场规模未来五年增长有望超预期，数据中心为主要动力。 主要标的：新易盛、中际旭创、仕佳光子等。 运营商：全球电信基础设施高速建设趋势不改，我国5G先发优势明显，随着减速降费趋势减弱，看好运营商业绩修复。主要标的：中国移动（A+H）等。 设备商：政企业务国产替代趋势不变，主要标的：中兴通讯、紫光股份等。 会议信息化：后疫情时代企业在线会议需求持续上升，视频会议设备的增量需求将带来云平台和硬件厂商的营收增长。主要标的：亿联网络等。 车联网：大湾区车展临近，新车发布密集期在即车联网相关公司整体维持较高景气度。主要标的：德赛西威、华阳集团、鸿泉物联等。 工业互联网：5G基站建设带动工业相关场景落地。主要标的：天准科技等。 风险提示：新冠疫情反复风险，芯片供给短缺风险，原材料价格上涨风险等。 1本周行情回顾 截止2022年5月27日，本周沪深300指数报收4001.3点，下跌0.85%。申万通信指数报收1763.89点，下跌1.30%。 图1：近一年申万通信指数相对沪深300表现 从申万全行业涨跌幅周排名来看，截止5月27日收盘，本周通信板块位列行业涨跌幅第14位。 图2：本周申万全行业涨跌幅情况 截止2022年5月27日，本周物联网指数报收30651.01点，下跌1.05%。 图3：近一年物联网指数相对沪深300表现 物联网子板块方面，涨幅前三分别为光纤光缆板块（上涨2.68%），北斗/GNSS板块（上涨1.05%），运营商板块（上涨0.03%）。涨幅后三分别为基础材料板块（下跌6.6%），WiFi/BTSoC板块（下跌6.11%），PLC板块（下跌5.07%）。 图4：本周物联网子板块市场涨跌幅情况 从估值角度来看，截至5月27日，申万通信行业PE（ TTM ）为15倍，在申万全行业中位列第21位。 图5：申万全行业市盈率 TTM 情况 从子板块来看，PE（ TTM ）排名前三位分别为物联网基础材料190倍，射频139倍，蜂窝基带74倍。PE（ TTM ）排名后三位分别为运营商14倍，光模块20倍，智能控制器24倍。 图6：物联网子板块市盈率 TTM 情况 2行业新闻 全国稳住经济大盘电视电话会议召开：会议的主要目标为：着力保市场主体以保就业保民生，保护中国经济韧性，努力确保二季度经济实现合理增长和失业率尽快下降，保持经济运行在合理区间。同时强调了1.确保中央经济工作会议和《政府工作报告》确 定的政策举措上半年基本实施完成；2. 6方面33条稳经济一揽子政策措施5月底前要出 台可操作的实施细则、应出尽出。其中在汽车消费方面，阶段性减征部分乘用车购置税600亿元以促进消费。 联通27亿本地网光缆集采,12家入围华能（泰安）光电夺魁：联通官方消息显示，2022年中国联通本地网光缆集中采购项目今日正式公布，此项目采购规模约144万皮长公里，共有长飞、烽火12家企业入围。其中，值得注意的是华能（泰安）光电成为此次项目采购的大黑马，以23.91亿的最低投标报价入围，夺得“头魁”，其他11家企业的投标报价基本落在25.67~27.48亿区间中。 台积电计划在新加坡新建一家芯片制造厂：据外媒报道，台积电正在考虑在新加坡建设一家芯片制造厂，以帮助解决全球供应短缺问题。知情人士表示，该计划尚未做出最终决定，细节仍在讨论中，但初步谈判包括建设一家耗资数十亿美元的大型工厂。台积电也正在考虑在这家新工厂生产7至28纳米的芯片，这种芯片主要应用于汽车、和其他消费电子。 纵行科技开发星地融合LPWAN芯片：近日，纵行科技宣布，将为法国卫星通信物联网运营商Kinéis，开发一款低功耗广域物联网(LPWAN)芯片。该芯片能够在低轨卫星星座和地面基站之间智能切换，并计划于2023年一季度面向全球发布。 华为建成全国首个最大规模5G电力硬切片虚拟专网：国网宁波供电公司与宁波移动、华为成立联合工作组，建成了全国首个地市级最大规模5G电力硬切片虚拟专网。针对电力真实业务点位，基于5G切片技术完成了业界最精细化的资源调用方案的验证，仅利用1%的5G网络资源即可满足电网业务高可靠性、高安全性的需求。 三星 3nm 芯片全球首秀：抢先台积电量产：日前，美国总统参观了三星位于平泽市附近的芯片工厂，这里是目前全球唯一一个可以量产 3nm 工艺的晶圆厂，三星首次公开了 3nm 工艺制造的12英寸晶圆，不过具体是哪款芯片还不得而知。根据三星的说法，与 7nm 制造工艺相比， 3nm GAA技术的逻辑面积效率提高了45%以上，功耗降低了50%，性能提高了约35%，纸面参数优于台积电3nm FinFET工艺，且预计该工艺将在2022年Q2季度量产。 ASML新一代EUV光刻机飙升至27亿元：据路透社报道，半导体设备巨头ASML的新一代High-NA EUV设备订价约4亿美元，折合27亿人民币。据悉该设备精密度更高、所使用的零部件更多，机型比上一代大出30%，大小如同双层巴士。ASML原型机将在2023年上半年完成。此外ASML表示，2021年第四季度已收到5个预定High-NA EUV的订单。 特斯拉上海大动作“中国版”呼之欲出：5月22日，特斯拉正式发布招聘信息，包括一大批特斯拉中国研发创新中心的“热招职位”，覆盖车辆软件、硬件设计工程、动力&能源工程等多个领域，主要工作地点在上海临港。对此，业内专家指出，上海基地有望成为特斯拉全球第二总部，并且未来还有望诞生中国版特斯拉新车型。 1-4月份我国电信业务收入累计完成5292亿元，新兴业务收入占比近二成：工信部发布了《2022年1-4月份通信业经济运行情况》，1-4月份，电信业务收入累计完成5292亿元，同比增长8.8%，增速同比提升2.2个百分点，较一季度回落0.5个百分点。三家基础电信企业积极发展IPTV、互联网数据中心、大数据、云计算、物联网等新兴业务，1-4月份共完成新兴业务收入1039亿元，同比增长35%，在电信业务收入中占比为19.6%，其中云计算和大数据收入同比增速分别达132.6%和57.3%，数据中心业务收入同比增长19.2%，物联网业务收入同比增长24.5%。 联发科发布天玑1050芯片：昨晚，联发科推出旗下首款支持5G毫米波的移动平台天玑1050，支持5G毫米波和Sub-6GHz全频段网络的双连接和无缝切换，通过高速率且广覆盖的5G连接，为用户提供完整的高品质5G体验。该平台采用台积电 6nm 制程，搭载八核心CPU，包含两个主频2.5GHz的大核，GPU采用新一代ArmMali-G610，兼顾性能与能效表现。 联发科推出首批Wi-Fi 7芯片：据介绍，Filogic 880采用 6nm 工艺，集成四核A73 CPU单元，网路方面支持五频4x4 MIMO，单频最高10Gbps，五频并发最高36Gbps。 Filogic 380同样采用 6nm 工艺，还集成对蓝牙5.3和低功耗音频的支持，网络方面支持三频段，速率最高6.5Gbps。前者是为接入点（AP）设计的，可装备在调制解调器或路由器等设备上；后者则主要面向智能手机、平板电脑、笔记本电脑、电视、流媒体设备等。 AMD公布锐龙7000处理器大量细节：据介绍，锐龙7000处理器CPU如期升级了5nm Zen4架构，号称单核性能提升15%，频率超过5GHz，演示的加速频率甚至达到了5.5GHz，并且升级AM5平台，支持DDR5内存，支持PCIe5.0。同时，在AM5平台上，PCIe 5.0硬盘的速度提升60%以上。 百度在京方向盘后无人自动驾驶车辆规模扩充：百度Apollo表示，北京继发放中国首批无人化载人示范应用通知书后，近日再次向百度颁发了新一批无人化载人牌照。目前百度在北京“方向盘后无人”自动驾驶车辆增加至20辆，后续计划再增加20辆，百度称“至此已拥有国内最大的无人驾驶车队”。此次百度新增的10辆车型为ApolloMoon极狐版，而Apollo Moon是百度的第五代自动驾驶汽车。 华为千兆Wi-Fi全覆盖珠峰大本营：据介绍，华为配合中国移动采用1个主FTTR+4个从FTTR实现了5300米珠峰大本营千兆Wi-Fi全覆盖，每个帐篷实测速率超1Gbps，保障了现场科考登山队员、新闻媒体工作者的高清视频通话、高清直播以及新闻报道的企业级通信需求。华为FTTR采用全光Wi-Fi 6组网，支持64个终端的业务并发和100ms内的漫游切换，可满足珠峰大本营多用户全场景Wi-Fi漫游无感切换，同时配合华为10G PON智能分布式接入平台和200G超高速光传输平台，端到端地保障了珠峰千兆带宽联接能力。 移远通信5G模组与英伟达JetsonAGX Orin平台完成联调：此次联调基于移远5G Sub-6GHz模组RM500Q、英伟达Jetson AGX Orin平台以及天准AI边缘计算网关顺利完成。基于此，“移远5G模组+Jetson AGXOrin平台”组合方案将帮助开发者大大节约调试时间及成本，降低研发门槛，提升稳定性，促进客户终端更快上市。 华为中兴领跑Q1全球微波传输设备市场收入增长：根据市场研究公司Dell'Oro Group的最新报告显示，全球微波传输设备市场收入在2022年第一季度同比增长7%。 今年第一季度，华为和中兴通讯的收入增长快于整体市场增长，从而使两家公司各自的市场份额较去年同期都呈现出显著增长。 中兴通讯发布业界首款50G PON+Wi-Fi 7 ONU原型机：根光纤在线讯，5月23日，在维也纳举行的FTTH Council展会上，中兴通讯发布了业界首款支持50G PON和Wi-Fi 7的ONU原型机ZXHNF9746Q。这是继今年MWC中兴通讯发布业界首款精准50GPON O