中通快递：对2022年盈利增长的乐观指引上调盈利预测和目标价

中通快递 (2057 HK)发布了2021年11月19日的业绩报告，对2022年的盈利增长表示乐观。管理层表示，中通未来将把重点放在盈利增长上，净利润增长将超过收入增长。中通预计21年第四季度净利润同比增长30%，而2022年有望达到30-35%。中通有信心通过持续的资本支出来捕捉需求增长，从而扩大市场份额。我们维持我们的观点，快递行业的盈利能力将在均价回升的背景下继续改善，而中通将凭借强大的执行力和成本优势成为长期赢家。我们将目标价从306港元上调至342港元，因为我们将估值基数展期至2022年，新的目标倍数为35倍。