策略专题研究：A股情绪指数构建与应用

该研报主要关注A股市场的情绪指数构建与应用。研报指出，使用申万一级行业的相对于沪深300指数的周Beta系数和周收益率等基础数据，可以构建适合国内语境的投资者情绪指数（GSISI），该指数基本暗示了沪深300指数的运行走势。此外，A股投资者情绪指数对于沪深300指数可以发出积极信号和谨慎信号。回测分析显示，投资者情绪指数发出的提示信号与股市历史拐点较为吻合，能够起到较好的提示作用。最新一期指数显示，基于三类市场基准指数发出的最新信号均为偏谨慎，A股经过去年底以来的大幅下跌，投资者信心仍待修复，市场整体情绪的复苏回暖、由前期的小幅反弹转为反转有待观望。