国网区域绿电交易细则发布，各省市密集出台汽车消费刺激政策

核心推荐组合：晶科能源、宁德时代、晶澳科技、璞泰来、福斯特、亿伟锂能 光伏：硅料价格企稳，产业链供需关系依旧紧张。根据硅业分会统计，硅料价格已经连续两周企稳，5月国内硅料产量6.22万吨，环比增长7.2%，预计6月产量环比仅增长约3%达到6.4万吨，折合年化产能76.8万吨，新建项目产能基本完成释放，后续短期内硅料供应不会出现明显增长，需等待新一轮大规模产能释放；进口方面由于运输受阻，供应量持续不及预期，4月进口总量仅为0.52万吨，环比减少21.3%，相较2021年月均近1万吨进口量下滑明显，预期5-6月进口量仍将维持低位。按照5-6月分别进口0.6万吨进行推算，其中5月硅料供应约为6.8万吨，约可满足26-27GW硅片产出，与5月国内硅片实际产出26GW基本符合，6月硅料供应约为7万吨，约可满足27-28GW硅片产出，考虑到下游需求持续高景气，供应仍然较为紧张。推荐关注多晶硅料和电池片龙头通威股份；组件龙头隆基股份、晶澳科技；大硅片双良股份、中环股份、晶盛机电；逆变器龙头阳光电源、锦浪科技、固德威；光伏辅材福斯特、福莱特；布局新技术路线的爱康科技、迈为股份、捷佳伟创、东方日升、中来股份；光伏电站运营晶科科技、太阳能、林洋能源。 风电：国网区域第一份绿电交易细则正式发布，明确分布式电站绿电交易规则。根据中国环境报报道，《北京电力交易中心绿色电力交易实施细则》（以下简称“细则”）近日正式发布，继《南方区域绿色电力交易规则（试行）》后，这是国网区域内第一份正式发布的绿电交易规则。两份规则在主体内容上基本相似，均将优先组织无补贴的新能源电量参与交易，纳入补贴政策范围的绿电可自愿参与绿电交易，交易部分不计入合理利用小时数，不领取补贴。此外不同于南网主要面向集中式风光电站售电主体，细则提出“分布式新能源可通过聚合的方式参与绿色电力交易”，进一步扩大绿电交易范围。 推荐金风科技，明阳智能和业绩高速增长的零部件企业天顺风能、泰胜风能、双一科技、金雷股份、日月股份。 新能源车：各省市密集出台新能源车消费刺激政策，最高单车直接补贴1万元，看好后疫情阶段行业复苏趋势。多个省市已明确制定了汽车/新能源车消费刺激政策，通过直接补贴、发放消费券、新能源车下乡、增加发放购车指标、鼓励公务车购臵新能源车等多种政策支持鼓励车市消费，且政策持续时间较长，不少省份政策一直持续到今年底。就本周而言，就有长春、湖北、深圳、青岛、晋城等省市发布了相关政策。其中，深圳市政策补贴力度最大，覆盖面最广：购买新能源车最高补贴1万元/辆，增发2万个购车指标，鼓励客运、港口、公务用车等使用领域购臵新能源车，并拟开展新能源车下乡活动。5月27日，工业和信息化部召开提振工业经济电视电话会议，部党组书记、部长肖亚庆出席会议并讲话。会议提到，要组织新一轮新能源汽车下乡活动，推出一批信息消费示范城市和示范项目，促进汽车等大宗商品消费。我们认为在系列政策组合拳的刺激拉动下，疫情后期的车市消费有望尽快修复。推荐方面，推荐宁德时代、璞泰来、亿纬锂能、长远锂科、容百科技、丰元股份、山东威达、天赐材料、当升科技、中伟股份、中科电气、德方纳米、恩捷股份等。 风险提示：新能源装机需求不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预期。 重点标的 股票代码 一、行情回顾 电力设备新能源板块（中信）本周下跌3.1%，今年以来累计跌幅为25.5%。 图表1：本周行业涨跌幅情况 图表2：2022年以来行业涨跌幅情况 细分板块方面，本周储能设备（申万）下跌2.0%；风电设备（申万）下跌0.3%；光伏设备（申万）下跌3.6%；工控自动化（申万）下跌1.5%。 图表3：本周板块涨跌幅 二、本周核心观点 2.1新能源发电 2.1.1光伏 硅料价格企稳，产业链供需关系依旧紧张。根据硅业分会统计，硅料价格已经连续两周企稳，5月国内硅料产量6.22万吨，环比增长7.2%，预计6月产量环比仅增长约3%达到6.4万吨，折合年化产能76.8万吨，新建项目产能基本完成释放，后续短期内硅料供应不会出现明显增长，需等待新一轮大规模产能释放；进口方面由于运输受阻，供应量持续不及预期，4月进口总量仅为0.52万吨，环比减少21.3%，相较2021年月均近1万吨进口量下滑明显，预期5-6月进口量仍将维持低位。 按照5-6月分别进口0.6万吨进行推算，其中5月硅料供应约为6.8万吨，约可满足26-27GW硅片产出，与5月国内硅片实际产出26GW基本符合，6月硅料供应约为7万吨，约可满足27-28GW硅片产出，考虑到下游需求持续高景气，供应仍然较为紧张。 图表4：我国月度多晶硅产量单位：万吨 2022年硅料的有效供给依旧有限，硅料会降价刺激需求，但是降价幅度有限，硅料环节盈利确定性强。同时随着硅片盈利向下传导，电池片环节盈利有望改善。当前硅料环节还处在行业估值洼地，重点关注多晶硅料和电池片龙头通威股份；组件龙头隆基股份、晶澳科技、天合光能；硅片龙头中环股份；逆变器龙头阳光电源、锦浪科技、固德威； 光伏辅材：福斯特、福莱特；布局新技术路线和受益于扩产的爱康科技、东方日升、迈为股份、捷佳伟创、中来股份。 2.1.2风电 国网区域第一份绿电交易细则正式发布，明确分布式电站绿电交易规则。根据中国环境报报道，《北京电力交易中心绿色电力交易实施细则》（以下简称“细则”）近日正式发布，继《南方区域绿色电力交易规则（试行）》后，这是国网区域内第一份正式发布的绿电交易规则。两份规则在主体内容上基本相似，均将优先组织无补贴的新能源电量参与交易，纳入补贴政策范围的绿电可自愿参与绿电交易，交易部分不计入合理利用小时数，不领取补贴。此外不同于南网主要面向集中式风光电站售电主体，细则提出“分布式新能源可通过聚合的方式参与绿色电力交易”，进一步扩大绿电交易范围。 图表5：绿电交易流程（以南网为例） 推荐方面，建议关注储能产业链，携手宁德储能生态圈标的星云股份；迎来业绩拐点的风机龙头金风科技，明阳智能和业绩高速增长的零部件企业天顺风能、泰胜风能、双一科技、金雷股份、日月股份。 2.2新能源汽车 各省市密集出台新能源车消费刺激政策，最高单车直接补贴1万元，看好后疫情阶段行业复苏趋势。据我们不完全统计，已有超九个省市明确制定了汽车/新能源车消费刺激政策，通过直接补贴、发放消费券、新能源车下乡、增加发放购车指标、鼓励公务车购臵新能源车等多种政策支持鼓励车市消费，且政策持续时间较长，不少省份政策一直持续到今年底。我们认为在系列政策组合拳的刺激拉动下，疫情后期的车市消费有望尽快修复。 就本周而言，就有长春、湖北、深圳、青岛、晋城5个省市发布了相关政策。其中，深圳市政策补贴力度最大，覆盖面最广：购买新能源车最高补贴1万元/辆，增发2万个购车指标，鼓励客运、港口、公务用车等使用领域购臵新能源车，并拟开展新能源车下乡活动。湖北省政策持续时间最久，一直持续到今年底，从购车补贴、新能源车下乡、鼓励公务车购臵新能源车等多维度提振市场消费。 工信部明确要组织新一轮新能源车下乡活动。5月27日，工业和信息化部召开提振工业经济电视电话会议，部党组书记、部长肖亚庆出席会议并讲话。会议提到，要组织新一轮新能源汽车下乡活动，推出一批信息消费示范城市和示范项目，促进汽车等大宗商品消费。 图表6：2022年5月以来各省份新能源车刺激政策梳理 推荐方面，推荐宁德时代、璞泰来、亿纬锂能、长远锂科、容百科技、丰元股份、山东威达、天赐材料、当升科技、中伟股份、中科电气、德方纳米、恩捷股份等。 三、产业链价格动态 3.1光伏产业链 图表7：光伏产业链价格涨跌情况，报价时间截至：2022-05-26 3.2锂电池及主要材料 图表8：锂电池及主要材料价格涨跌情况，报价时间截至：2022-05-27 四、一周重要新闻 4.1新闻概览 新能源汽车行业资讯： 1.特斯拉电动汽车和电池工厂将在今年进入印尼 2.索赔额升至5.18亿元，宁德时代与中创新航的专利战升级3.宁德时代与欧洲电动客车领军企业Solaris公司达成合作4.5955美元/吨！锂精矿拍卖价格再创新高 公司新闻： 1.小鹏汽车：小鹏汽车发布2022年第一季度的未经审计财务业绩 2.联创股份：关于投资建设年产5万吨PVDF及配套产业链项目一期项目的公告3.赣锋锂业：关于投资建设年产5万吨锂电新能源材料项目的公告 4.盐湖股份：关于投资新建4万吨年基础锂盐一体化项目的公告 新能源发电太阳能 行业资讯： 1.昆明西山启动1GW整县光伏招标：产业配套1亿元+电费、碳收益分成 2.东方日升携手宁海国投建设300MW滩涂光伏项目，EPC整包实力再获认可！ 3.全球领先！至尊系列组件实现生命周期低碳管理，天合光能获210组件LCA认证4.江西：排查整改河道、水库、湖泊光伏项目，涉及规模约3.7GW 公司新闻： 1.钧达股份：2022年股票期权激励计划（草案）2.金博股份：关于股份回购实施结果的公告 3.美畅股份：关于公司持股5%以上股东及董事、高级管理人员减持股份的预披露公告4.科陆电子：2022年度非公开发行A股股票预案 风电 行业资讯： 1.西门子能源宣布现金收购西门子歌美飒所有流通股2.中国首个深远海漂浮式风电示范项目开工 3.全球陆上最大风机叶轮！金风科技GWH191-4.X系列产品样机顺利并网4.华能启动苍南300MW海上风机招标：要求单机容量8MW及以上等 公司新闻： 1.海力风电：关于向关联方购买资产暨关联交易的公告2.日月股份：关于投资设立全资子公司的公告3.日月股份：2022年非公开发行A股股票预案 核电及其他能源行业资讯： 1.全国首个工业领域核能供汽工程田湾核电蒸汽供能项目正式开工 4.2行业资讯 新能源汽车 1.特斯拉电动汽车和电池工厂将在今年进入印尼 据国外媒体报道，印度尼西亚投资部长BahlilLahadalia提出，特斯拉已同意在印尼投资建设电动汽车和电池工厂，并表示特斯拉在今年就将进入印尼。双方尚未签订协议，特斯拉具体的投资额目前处在保密状态，需要等待正式的协议签署。 ——数据来源：https://mp.weixin.qq.com/s/uFWEjP6AAKWddaiDLPrQrw 2.索赔额升至5.18亿元，宁德时代与中创新航的专利战升级 宁德时代向法院申请提升赔偿金额，要求中创新航赔偿超过5.1亿元。此前宁德时代起诉中创新航侵权专利共计5项，索赔1.85亿元。据中国证券报报道，宁德时代相关负责人对此回应称：“确已将赔偿金额提高为5.18亿元。” ——数据来源：https://mp.weixin.qq.com/s/IRnCN8qUrZvFWFDlyzMGDA 3.宁德时代与欧洲电动客车领军企业Solaris公司达成合作 宁德时代与欧洲电动客车领军企业Solaris公司达成合作，共同助力欧洲城市交通电动化转型。宁德时代将为Solaris的巴士产品提供采用CTP（高效成组）技术的磷酸铁锂电池，推动巴士电动化，为减少欧洲碳排放和空气污染做出贡献。 ——数据来源：https://mp.weixin.qq.com/s/OYSNXOKw5wKudez9q0ebMA 4.5955美元/吨！锂精矿拍卖价格再创新高 PilbaraBMX第五次拍卖结束，5000吨精矿成交价格为5955美元/吨（SC5.5%，FOB，约合555吨碳酸锂）。加上90美元运费以及适当的加工成本后，预计碳酸锂单吨成本约为43.2万元/吨。本次拍卖5000吨锂精矿的交付时间为2022年6月15日至7月15日，推算国内到厂的时间约7月末至8月末，形成有效供应的时间预计最快在8-9月、慢则至10月。 ——数据来源：https://mp.weixin.qq.com/s/uMYDStI1AG6s-74pXQJ9Vg 新能源发电 太阳能 1.昆明西山启动1GW整县光伏招标：产业配套1亿元+电费、碳收益分成 近日，云南省昆明市西山区启动“整