中国软件和IT服务-软件本地化使中国ERP受益

彭博的最新报告指出，中国ERP软件更适合本地化，尤其是SaaS迁移阶段。随着中国对IT基础设施本地化的推动，ERP市场有望增长。尽管ERP系统复杂性使得SaaS迁移困难，但提高盈利可见性和改善现金流将推动股价重新评级。金蝶和用友云是值得关注的国内ERP龙头，金蝶在中型企业市场的客户接受度更高，且在SaaS ERP方面的先发优势使其在大型企业市场有更多机会。彭博预计金蝶和用友在FY21-24E将实现20%和18%的收入复合年增长率。关键催化剂包括政府推出与“新创”实施相关的支持措施。建议关注金蝶（买入）和用友（持有）。