点评报告：10G PON中标份额居首，一二曲线联动赋能长期发展

中兴通讯在2022年5月25日的中国移动智能家庭网关集采中，10G PON份额居首。该公司作为行业龙头，有望从行业千兆光网建设适度超前的利好中受益。其传统第一曲线业务（有线侧和无线侧）将继续发展，同时创新业务（如工业互联网、车联网）和政企业务也将推动其长期发展。预计公司2022-2024年的归母净利润分别为87.56/102.75/119.36亿元，当前股价对应PE分别为13.1/11.2/9.6倍，维持“买入”评级。