油脂油料周报：印尼出口禁令未有调整迹象，内外盘油脂止跌企稳

印尼出口禁令未有调整迹象内外盘油脂止跌企稳——中泰期货油脂油料周报2022年5月15日姓名：史恒昱从业资格号：F3053587投资咨询证书号：Z0014323联系人：巩力赫从业资格号：F3075630联系电话：0531-81678626公司地址：济南市市中区经七路86号证券大厦15、16层客服电话：400-618-6767公司网址：www.ztqh.com 21. 上周行情回顾（1）上周外盘合约走势（2）CFTC总持仓（3）CFTC净持仓（4）上周内盘合约走势（5）内盘合约基差（6）内外盘油粕比（7）内盘合约月间价差（8）内盘合约跨品种价差（9）内盘合约持仓2.国外现货市场供需（1）美豆播种进度（2）美豆出口进度（3）美豆压榨&利润（4）美豆油库存&豆粕出口（5）马来棕榈油产量&库存&出口（6）加拿大菜籽压榨&产量3. 国内现货市场供需（1）豆油现货价格（2）棕榈油现货价格（3）菜油现货价格（4）豆粕现货价格（5）生猪&禽类养殖利润（6）油脂库存（7）豆粕库存&未执行合同（8）大豆到港&库存（9）大豆开机率&压榨量4.供需平衡表（1）全球油籽平衡表（2）全球油脂平衡表（3）美豆&豆油平衡表（4）巴西&阿根廷大豆平衡表（5）马来棕榈油平衡表（6）加拿大菜籽平衡表（7）加拿大菜油平衡表5.花生市场专题（1）花生期货基差（2）花生现货价格（3）油厂花生库存&榨利（4）花生油VS豆油（5）花生粕VS豆粕（6）花生&花生油进口（7）花生出口6.天气回顾与预测（1）美国干旱监测（2）美国上周降水（3）美国降水预测（4）巴西、阿根廷上周降水（5）巴西、阿根廷降水预测（6）马来、印尼上周降水（7）马来、印尼降水预测（8）中国上周气温&降水（9）中国气温预测（10）中国降水预测目录 mWhUbWnVbY0VYU6MbPaQtRrRnPmOfQpPsPlOsQsQ7NnMpMuOrRoRuOrNxP上周行情回顾：·上周国内豆油市场情绪出现回暖，市场采购增加下豆油基差有所反弹，近月豆油表现偏强，不过印尼棕榈油出口限制政策的不确定性依然影响市场交易心态，倘若印尼出口政策在后期出现松动，油脂单边及相关套利策略仍面临波动风险，短期来看印尼出口政策变化仍是油脂市场关注的重点。·上周二MPOB报告整体偏中性，对油脂市场暂未带来明确性指引。马棕4月产量和库存均在市场预估范围内，4月产量146万吨，环比增加3.6%；出口105万吨，环比下降17.73%；月末库存164万吨，环比增加11.48%。·上周五凌晨，USDA发布5月作物供需报告，旧作美豆继出口量在上调至2500万蒲后，2021/22年度美豆结转库存下降0.25至2.35亿蒲式耳，为六年新低；2022/23年度美豆新作总产量上升至46.4亿蒲，出口同比增长6000万蒲，压榨增加4000万蒲，期末库存上升至3.1亿蒲，不过略低于市场预期，报告发布后美豆大幅上涨；近期美玉米和美豆迎来播种窗口期，不过目前播种进度依旧偏慢，后期仍需关注产区天气。·随着大豆到港持续及压榨量的提高，国内大豆和豆粕库存继续回升，短期对现货基差走势形成制约；近期人民币贬值令国内套保利润持续较差，国内6月后的买船进度偏慢，关注下游需求、豆粕累库情况及美豆播种进展。观点与建议：印尼出口禁令目前仍未有调整迹象，短期来看相关出口政策变化仍是油脂市场关注的重点。3本期要点 41、上周外盘合约走势2、CFTC总持仓3、CFTC净持仓4、上周内盘合约走势5、内盘合约基差6、内外盘油粕比7、内盘合约月间价差8、内盘合约跨品种价差9、内盘合约持仓上周行情回顾 数据来源：WIND 中泰期货研究所整理513501450155016501750185002-2202-2803-0403-1003-1603-2203-2804-0104-1104-1504-2104-2705-0605-12单位：美分/蒲式耳美豆076065707580859002-2202-2803-0403-1003-1603-2203-2804-0104-1104-1504-2104-2705-0605-12单位：美分/磅美豆油0739041043045047049002-2202-2803-0403-1003-1603-2203-2804-0104-1104-1504-2104-2705-0605-12单位：美元/短吨美豆粕0750055060065070075080085002-2202-2803-0403-1003-1603-2203-2804-0104-1104-1504-2104-2705-0605-12单位：美分/蒲式耳美玉米073650465056506650765002-2202-2803-0403-1003-1603-2203-2804-0104-1104-1504-2104-2705-0605-12单位：令吉/吨马棕0755759511513502-2202-2803-0403-1003-1603-2203-2804-0104-1104-1504-2104-2705-0605-12单位：美元/桶WTI原油06上周外盘合约走势 60200000400000600000800000100000012000001400000160000019/0519/0719/0919/1120/0120/0320/0520/0720/0920/1121/0121/0321/0521/0721/0921/1122/0122/0322/05单位：手CBOT大豆010000020000030000040000050000060000070000080000019/0519/0719/0919/1120/0120/0320/0520/0720/0920/1121/0121/0321/0521/0721/0921/1122/0122/0322/05单位：手CBOT豆油0100002000030000400005000060000700008000019/0519/0719/0919/1120/0120/0320/0520/0720/0920/1121/0121/0321/0521/0721/0921/1122/0122/0322/05单位：手美元指数010000002000000300000040000005000000600000019/0519/0719/0919/1120/0120/0320/0520/0720/0920/1121/0121/0321/0521/0721/0921/1122/0122/0322/05单位：手10年美国国债期货数据来源：CFTC 中泰期货研究所整理CFTC总持仓 数据来源：CFTC 中泰期货研究所整理7-600000-400000-200000020000040000019/0519/0719/0919/1120/0120/0320/0520/0720/0920/1121/0121/0321/0521/0721/0921/1122/0122/0322/05单位：手CBOT大豆管理基金净持仓商业净持仓-300000-200000-100000010000020000019/0519/0719/0919/1120/0120/0320/0520/0720/0920/1121/0121/0321/0521/0721/0921/1122/0122/0322/05单位：手CBOT豆油管理基金净持仓商业净持仓-10000-500005000100001500020000250003000019/0519/0719/0919/1120/0120/0320/0520/0720/0920/1121/0121/0321/0521/0721/0921/1122/0122/0322/05单位：手美元指数管理基金净持仓-500000-250000025000050000075000010000001250000150000019/0519/0719/0919/1120/0120/0320/0520/0720/0920/1121/0121/0321/0521/0721/0921/1122/0122/0322/05单位：手10年美国国债期货管理基金净持仓CFTC净持仓 8800090001000011000120001300002-2202-2803-0403-1003-1603-2203-2804-0104-1104-1504-2104-2705-0605-12单位：元/吨棕榈油09110001150012000125001300013500140001450002-2202-2803-0403-1003-1603-2203-2804-0104-1104-1504-2104-2705-0605-12单位：元/吨菜油092800330038004300480002-2202-2803-0403-1003-1603-2203-2804-0104-1104-1504-2104-2705-0605-12单位：元/吨豆粕092400290034003900440002-2202-2803-0403-1003-1603-2203-2804-0104-1104-1504-2104-2705-0605-12单位：元/吨菜粕09770082008700920097001020001-0601-1201-1801-2401-2802-1002-1602-2202-2803-0403-1003-1603-2203-2804-0104-1104-1504-2104-2705-0605-12单位：元/吨花生10数据来源：WIND 中泰期货研究所整理上周内盘合约走势90009500100001050011000115001200002-2202-2803-0403-1003-1603-2203-2804-0104-1104-1504-2104-2705-0605-12单位：元/吨豆油09 9-5000500100015002000250009-1510-0510-2511-1412-0412-2401-1302-0202-2203-1404-0304-2305-1306-0206-2207-1208-0108-2109-10单位：元/吨（张家港）豆油09基差18091909200921092209-100001000200030004000500009-1510-0510-2511-1412-0412-2401-1302-0202-2203-1404-0304-2305-1306-0206-2207-1208-0108-2109-10单位：元/吨（广东）棕榈油09基差18091909200921092209-1000-500050010001500200009-1510-0510-2511-1412-0412-2401-1302-0202-2203-1404-0304-2305-1306-0206-2207-1208-0108-2109-10单位：元/吨（防城港）菜油09基差18091909200921092209数据来源：WIND 中泰期货研究所整理内盘合约基差1/2-1000010002000300001-1502-0402-2403-1604-0504-2505-1506-0406-2407-1408-0308-2309-1210-0210-2211-1112-0112-2101-10单位：元/吨（张家港）豆油01基差180119012001210122012301-2000020004000600001-1502-0402-2403-1604-0504-2505-1506-0406-2407-1408-0308-2309-1210-0210-2211-1112-0112-2101-10单位：元/吨（广东）棕榈油01基差180119012001210122012301-1000010002000300001-1502-0402-2403-1604-0504-2505-1506-0406-2407