隆基绿能科技（601012 CH）是太阳能组件领域公认的领导者，2021年收入增长强劲。公司实现收入人民币809.3亿元（同比增长48%），归属净利润为人民币90.9亿元（同比增长6%），低于我们预期的人民币107.5亿元，因为2021年硅材料价格飙升拖累公司的组件盈利；经常性应占净利润为人民币88.3亿元（同比增长8%）。我们预计2022E/2023E/2024E EPS为2.56/3.32/4.12元（前期：2.44/2.90/-）。鉴于公司在模块领域已确立的领先地位，我们对该股的估值为28倍2022年市盈率，高于Wind共识估计的同行平均23.53倍2022年市盈率，我们的目标关键数据目标价（人民币）71.68收盘价（人民币4月29日）67.96潜在上行空间-/%5市值上限（RMBmn）367,8646m平均每日价值（RMBmn）5,43452周价格区间（人民币）56.61-109.70BVPS（人民币）9.35
