芯海科技1Q22 BMSMCU销量提升推动收入增长

芯海科技在2021年录得收入/归属净利润为人民币6.59亿元/96亿元，同比增长82/7%。2022年第一季度，公司录得收入人民币1.49亿元，同比增长43.76%。我们预计2022年/2023年/2024年应占净利润为人民币154/216/2.82亿元，估值为51倍2022年市盈率，与Wind一致预测的51倍2022年市盈率相当，我们的目标价为78.50元。维持买入。