当前经济与政策思考：一周政策回顾与展望（财政）

就业和民生是疫情之下的重中之重。在留抵退税实施一个多月之后，中央再次发文加快留抵退税进度，确保大规模留抵退税政策在上半年基本落地，达到为广大市场主体纾困解难的目的，进而实现保就业、保民生。 粮食安全是国之根本，在中央发文三个月来，不少省份相关政策陆续出台商品储备税收优惠相关政策。未来围绕保障基本粮食耕地、生产、储备等方面地方将会有更多的政策文件。 通过关键指标的一些数据，可以发现目前距离2020年的经济形势还有一些差距，或许暂时没有触及发行特别国债的条件。 若全球国际局势变化或者新冠疫情反复，导致对经济运行的影响进一步加大，类似特别国债等增量政策或值得期待。 风险提示事件：1、政策变动风险。2、疫情变化风险。 1.本周出台财政政策 本周（2022/5/16-2022/5/22）国家财政部和各省财政厅新出台6份政策文件，主要信息如下： 图表1：2022/5/16-2022/5/22出台财政政策 2.政策聚焦 政策主要聚焦点和内容如下： 2.1中央部门 （1）留抵退税。财政部进一步加快留抵退税的进度，大型企业存量留抵退税退还时间由原定的10月份提前到6月份，确保大规模留抵退税政策在上半年基本落地。同时，严密防范退税风险，严厉打击骗税行为，确保留抵退税退得快、退得准、退得稳、退得好。4月1日至5月16日，共立案检查涉嫌骗取留抵退税企业2880户，全国已公开曝光留抵骗税案件118起。 （2）公共卫生保障。财政部对公共卫生服务的补助资金管理办法进行了修订，主要包括基本公共卫生服务、医疗服务与保障能力提升、基本药物制度、计划生育转移支付、重大传染病防控五项，更好地实现资金的使用效率。 2.2地方部门 （1）扶贫与乡村振兴。四川养老保险代缴资金管理体现“尊重客观、据实分配、当年预拨、次年结算”的原则，对国家和省乡村振兴帮扶重点县给予倾斜。聚焦于落实缴费困难群体代缴政策，进一步减轻困难群体参保缴费负担，进一步建立健全社保帮扶工作机制。居民养老代缴标准为每人每年100元。省级财政对国家和省乡村振兴帮扶重点县补助100%，对原贫困县补助70%，其他县补助50%。在使用过程中，注重提高资金使用绩效，加强资金的使用管理，按规定开展代缴工作，确保不重不漏、应保尽保。各级财政、人社部门及其社会保险经办机构应严格按照规定使用代缴资金，不得擅自扩大代缴资金使用范围，不得以任何形式挤占、挪用、截留、滞留资金。 （2）支持物流。河北省专项资金采取以奖代补、贷款贴息、股权投资等支持方式，主要聚焦于农村现代流通体系建设，包括农资连锁配送网络体系、农产品批发市场、农产品冷链体系、日用消费品经营服务体系、粮油果蔬肉禽蛋奶等生活必需品应急保供体系等；新型农业社会化服务体系建设，包括土地托管、代耕代种、统防统治等生产服务、农产品收储加工销售等产后服务、一二三产业融合发展、再生资源回收利用体系建设、农村产权交易服务、种业发展等；数字供销，包括经营服务网点信息化改造、农产品电商平台建设运维等。对于2017年的管理办法进行了三方面的修订，表现为归纳了支持范围、规范了资金分配方式、完善了绩效评价要求。 （3）国家商品储备税收优惠。江苏省发文将2021年到期的国家商品储备税收优惠政策延续到2023年12月31日。接受县级以上人民政府有关部门委托，承担粮（含大豆）、食用油、棉、糖、肉5种商品储备任务，取得财政储备经费或者补贴的商品储备企业及其直属库免征房产税、城镇土地使用税和印花税。 （4）环境治理支持。山西省通过财政激励污水处理厂控制关键指标的排放量，针对影响重点断面水质的城镇生活污水处理厂，如按时保质完成治理任务、提升运行水平且重点断面水质达到年度考核目标要求，在现行奖励金额基础上按照市级500万元/年·个、县级200万元/年·个、镇级100万元/年·个予以额外奖励。 3.政策意图 （1）今年我国实施新的组合式税费支持政策，预计全年退税减税约2.5万亿元，其中留抵退税约1.5万亿元，4月，全国增值税留抵退税约8000亿元，超出预期。通过加快留抵退税进度，确保大规模留抵退税政策在上半年基本落地，达到为广大市场主体纾困解难的目的，进而实现保就业、保民生。 （2）困难群众养老保险个人缴费代缴资金管理办法的出台，加大对乡村振兴重点帮扶县的集中支持力度，全面巩固拓展脱贫攻坚成果，确保脱贫基础更加稳固、成效更可持续，助力全面实施乡村振兴战略。农村现代流通体系建设可以进一步防止返贫，提升乡村自我造血能力。 （3）俄乌战争冲突、疫情、高温、部分国家禁止出口等因素，造成了全球粮食危机，保证我国粮仓安全是重中之重。江苏是我国小麦主要产地之一，2021年江苏全省粮食总产量为749.22亿斤，2022年预计保持在740亿斤以上。正值夏收，储备公司税收优惠可以减轻企业压力，降低储粮成本，确保粮食稳产和保供。 （4）通过财政支持的方式，政府给予那些为社会带来正外部性的污水处理企业补贴，相当于降低企业成本，使企业将有正外部性的产品增加至社会需要的有效水平。 4.我们对未来财政增量政策的判断 4.1特别国债 （1）2020年疫情初期，中国经济出现衰退，国内消费、投资、出口、财政收入均发生下滑，财政收支矛盾加剧。2020年3月中央政治局会议明确发行特别国债以应对疫情危机。 2022年以来国内疫情多点散发，目前就有上海、北京、天津、广安等多个城市受困扰；此外，俄乌冲突等超预期因素也影响着国际经济发展。 中国面临财政收入下滑，经济下行压力加剧的困境。 图表2：当前与2020年关键指标对比 通过关键指标的一些数据，可以发现目前距离2020年的经济形势还有一些差距，或许暂时没有触及发行特别国债的条件。但今年国际形势更加复杂，除了战争、缺粮的威胁，不断出现的新冠变种也是不稳定因素之一。仅就上海封控的4月份而言，社会消费品零售总额下降11%，固定资产投资（不含农户）环比下降0.82%。2021年末，地方政府债务余额30.47万亿，中央政府债务余额23.27万亿，GDP为114.37万亿，政府负债率约为47.00%，低于危险值60%和平均值66%（trading economics数据），具备发行的条件。所以我们认为在众多不利因素下，若疫情持续反复，今年也存在发行特别国债的可能性。 （2）2020年特别国债期限相较前两次更短，其中5年期2000亿元、7年期1000亿元、10年期7000亿元。资金直达市县基层、直接惠企利民，主要用于保就业、保基本民生、保市场主体，包括支持减税降费、减租降息、扩大消费和投资等。以北京为例，338亿元“抗疫特别国债”主要流向基础建设任务重和受疫情影响大的两类地区，前者包括“三山五园”地区改造、大兴国际机场周边综合整治、怀柔科学城产业升级等，后者则是主要应用于疫情防控和重点企业帮扶。我们认为，由于各地防疫基础设施更加完善，如果发行特别国债，将主要流向于基建、新基建项目和重点行业企业帮扶。 4.2加大力度确保粮食安全 （1）今年的中央一号文件强调，牢牢守住保障国家粮食安全的底线，全力抓好粮食生产和重要农产品供给。在此之前，河北、山东、黑龙江、四川等产粮大省已经先后出台了相关政策，全力保障基本供给，我们认为粮食生产、供应、存储等方面会有会有更多激励政策。 （2）目前我国口粮总量在保供方面问题不大，以小麦为例，2021年消费量为14515万吨，产量为13695万吨，差距较小，且库存消费比高达94.63%，但牢牢守住保障粮食安全的政策不会放松；另一方面，我国大豆等油类作物严重依赖进口，国家粮油信息中心数据显示，2021年我国大豆消费量10934万吨，其中进口量为9300万吨。未来我国可能会积极发展油料作物、因地制宜发放种植补贴，如对东北大豆、山东花生、长江流域菜籽等分别发放种植补贴。 5.风险提示 1、政策变动风险。2、疫情变化风险。