新材料深度策略系列（一）：寻找不确定性中的确定性

本研报聚焦于新材料板块的确定性寻找，认为新材料行业具备长期、中期和短期的确定性趋势。长期确定性主要由材料本身特性带来的匹配下游降本增效要求、协同产品进步方向、契合国家发展战略目标的确定性以及由技术进步、模式进化、产品迭代等带来的长生命周期的确定性。中期确定性主要依托下游需求景气度带来的业绩兑现能力的确定性。短期确定性主要由公司自身经营模式、产品定价、客户结构等微观因素变动带来的业绩边际改善能力的确定性。研报建议从αβα结构出发寻找短中长期确定性，挖掘确定性背后的推动因子，梳理新材料公司的成长图谱。