长光华芯是一家半导体激光芯片平台型企业,产品包括高功率单管系列、高功率巴条系列、高效率VCSEL系列。公司依托半导体激光芯片优势,纵向延伸至器件、模块及直接半导体激光器,横向拓展VCSEL、光通信芯片。公司是全球第二、国内唯一拥有6时量产线厂商。受益核心技术及国产替代趋势,公司业绩快速增长,21年实现营收4.3亿元,同比74%;归母净利润1.15亿元,同比340%。公司具备从芯片到模块自主可控能力,具备核心优势。预计22-24年净利润2.0/3.1/4.1亿元,未来三年业绩增速较快,给予23年40xPE,目标价91.2元,首次覆盖,给予“增持”评级。