2022年中国冷冻烘焙行业：后疫情时代下，冷冻烘焙行业高速发展的背后逻辑

头市领研读|2022/04 观点摘要 随着近年来国民经济的提升，消费升级概念应运而生，中国烘焙市场规模由2011年的938亿元逐年增长至2021年的2,462亿元，十年间的年复合增长率为10.1%。冷冻烘焙作为烘焙行业的新兴细 分领域，早在上世纪九十年代便进入中国，由于当时技术尚未成熟、居民消费能力较低、以及对于烘培的消费习惯并未养成，其经营模式并未得到广泛应用， 近年来，随着饮食西化以及消费者饮食习惯的改变，烘焙食品逐渐成为了消费者主流的饮食选择，而最具新鲜度和口感的现制烘焙产品成为消费者的首选。在2020年疫情的影响下，烘焙企业经营成本过高的痛点再次被放大，冷冻烘焙因其降本增效的属性在疫情期间加速渗透。2021年，冷冻烘焙企业立高食品、南侨食品相继上市，凭借资本化的力量将为冷冻烘焙行业的发展开启新的一个篇章。 √新供给模式：“中央工厂+冷链运输"的供给侧改革 以往前店后厂的烘焙门店不同，冷冻烘焙产品采取标准化、规范化的中央工厂模式集中生产以保证生产效率与品控。冷链运输体系则有效将冷冻烘焙产品的新鲜度保存，为消费者提供与现制烘焙口感一致的美味烘焙 V新商业模式：“长保质期+易处理"助其实现多渠适渗透 烘焙行业的一大痛点在于保质期过短。行业根据保质期的长短将产品分为短保、中保及长保产品， 而备受消费者喜爱的现制烘焙则归属于短保产品，这极大限制了现制烘焙的渠道扩张。冷冻烘焙产品因其“长保质期+易处理"的方式，解决了产品保质期以及库存问题，因此得以在连锁商超、大 型烘焙门店以及餐饮企业中得到广泛应用 V新消费理念：年轻一代饮食西化概念 近年来，由于居民消费能力不断提升，中国人均烘熔消费量也逐年上升。在消费升级的趋势下，咖啡厅、下午茶等西式化饮食概念相继进入，中国年轻一代对于咖啡、甜点、烘焰的喜爱和需求快速提高 中国冷冻烘焙行业综述 定义与分类 冷冻烘焙食品技术的发展伴随并推动烘焙行业经营模式的改变，在过去，中国烘焙食品主要分为预包装产品和现烤产品两大类。冷冻烘焙这一新品类的出现结合了预包装和现烤产品的优点并弥补其不足之处。 中国烘焙市场行业分类，2021年 冷冻烘焙半成品 冷冻烘焙 现制烘焙 (11%) (73%) 常温现制 冷冻烘焙成品 烘焙行业 预包装烘焙 (%68) (27%) 中国烘焙行业产品分类 现做现烤产品 预包装产品 冷冻烘焙产品 由中央工厂生产冷冻烘焙食品。烘焙店对半成品解冻后进行烘烤加热等简单加工后即可食用 现场生产，从原料到成品的制作全过程均通过专业设各在烘焙店或附近作坊完成 由中央工厂生产预包装成品，物流配送至商超、便利店等渠道进行销售 细分模式特点 规模化生产、产品新鲜美观、口感和稳定性好、更安全冷冻条件下保质期 产品新鲜度极高且外形美观、口感好、烘焙店购物氛较好、消费者体验较高 规模化生产、常温保存保质期长、运输方使、渠道疆盖成本低、产品便宜 优势 长（多为6-9个月) 产品口感及新鲜度逊于其他两类，需用防度剂增加保质 产品需要冷链运输 》烘焙店运营成本高 对烘焙师傅要求高、产销难以控制、保质期短（多为1-3天） 冷冻保存，对于冷链物流体系有较高要求 劣势 期（多为6-12个月） 冷冻烘焙食品具有预包装产品的部分优点，通过中央工厂实现规模化和标准化生产，在食品安全、品控、生产效率等方面更出色 不同于预包装添加防满剂，其道过冷冻储存方式保证产品质量，较预包装形式更健康。 与现烤产品相比，冷冻烘焙在新鲜度和口感上基本一致。此外其较长的保质期完美地解决了现烤产品保质期极短的痛点。 求速：各公司富网，买的新究院 发展历史 中国冷冻烘焙行业综述 中国冷冻烘焙发展历程虽短，但近年来借助消费升级、烘焙文化的兴起得以迅速发展。在多年投入下，企业不断在核心生产技术和产能布局上得到突破，未来将借助资本市场的力量加速成长。 中国冷冻烘焙市场发展历程 冷冻烘培第一股立高食品上市 成长期(2018-至今) 烘焙行业呈高速发展恋势消费者更看重烘熔食品的口感和品质，对现制烘焙的需求大幅规升，结合疫情下质 材料、房租、人工成本上升冷冻烘熔行业焱得快速发展 成，经营模式暂未成效 行业格局初步成型：立高以市场份额第一率先上市占据行业龙头地位。南侨食品也相继上市。为了业 部 冷冻百团技术开始进入中国但行业仍处于起步阶没，消费者对于烘培的习惯尚未养成，经营模式暂未成熟 外资企业为国内市场带来较为先进的生产设备及烘熔理念，分具有规模优势的全业研纷布局冷态烘焙业务，并将比视为战略发展方向。冷冻烘培渗资率逐渐提升，并坚使传统烘培逐渐超中央工厂模化，标准化方志装型 务的长运发展冷冻烘焙 已进入资本化扩张的险照 相较国外，冷冻烘焙在中国发展历程较短，但在消费升级及居民饮食结构多样化趋势下增长迅猛 上世纪90年代，冷冻烘培技术便已进入中国，由于当时国民人均 消费水平偏低，以及烘焙并非主流的饮食选择等因素，冷冻烘焙模式并未兴起。但随若近年来国民人均收入的提升。咖啡厅、下午茶等饮食西化元素的兴起，冷冻烘焙呈现高速增长态势。 受企业资本化进程加速，将进一步助推行业发展。2021年4月， 立高食品在深交所上市，成为了冷冻烘焙上市第一股。随后南侨食品也在同年5月份上市，资本化运作将为企业获得更多的资金扩充产能及渠道，以更大程度缓解紧张的供需关系 求遵：各公司育网，买的研究院 中国冷冻烘焙行业综述 日本冷冻烘焙发展概况 冷冻烘焙的落地解决了日本专业面包师紧缺、品控难、技术和设备成本高的痛点。日本消费者对于现制面包的需求持续提升促使冷冻烘焙规模及渗透率双重增长。 日本冷冻烘焙发展历程 二战结束1945年后】 稳定增长期[2001年至今】 生产设备、人力成本高昂的难题，得到快速增长。 的饮食体系，开始走向 国民化。 日本居民面包消费习惯，2019年 日本冷冻面团市场规模，2016-2025E 单位：[百分比] 单位：[百万日元] 210,000 头的 每天 180.000 每固3-5天 每周1-2天 51% 150,000 每月2-3天 其他 185 120,000 在日本老龄化社会的背景下，冷冻烘焙的需求将进一步扩大。日本老龄化社会带来劳动力的移缺以及高品的人力成本。冷冻烘焙 无须复杂的生产设备及专业烘焙人才，简单易懂的操作流程使其迅速得到广泛应用。 消费者对于现制烘焙的需求提升，促使冷冻烘焙市场规模加速提升。经过十余年的发展，消费者对冷冻面团的口味及品质形成高认可度。在家随时享用现烤面包已成为日本居民的新生活方式。 下游的旺费宽求促使冷冻烘培的规模迅速提升。 中国冷冻烘焙行业综述 中国冷冻烘焙发展概况 中国冷冻烘焙行业发展空间广阔，随着近年来中国烘焙人均消费量增长以及烘焙门店连锁化程度提升，以日本为参照，中国冷冻烘焙渗透率长期预计可达30% 中国烘焙行业市场规模，2011-2021年 各国烘焙人均消费量对比，2020年 单位：[亿元] 单位[KG/人] 77.9 2011201220132014201520162017 2018201920202021 日水 中国内地中国需港 美国 西欧 美国 中国冷冻烘焙渗透率，2020年 中国冷冻烘焙食品种类占比，2014年 （其他国家为2018年数据） 单位：[%] 美事单伦：[%] 83% 90% 80% 63% 70% 20% 60% 冷东样糕点 50%: =冷冻面包 34% 34% 31% 40%: 65% 其他 20% 10% 0% 法国德国 北美 英国 日本中国 中国烘焙市场稳发展，为冷冻烘焙增长提供良好环境。中国烘焙行业在过去10年间增长稳键，根据欧窖数据。中国烘焙行业市 场规模由2011年的938亿元增长至2021年的2,462亿元，十年间的 年复合增长率为10.1%。作为烘培行业中的新兴细分领域，冷冻烘焙规模也将随之提高。 对比海外地区，中国烘焙人均消费量有望进一步提高。2020年，中国人均消费量仅为7.6KG/人，相较于日本的20.9KG/人，美国 的39.4KG/人，提升空间较大。 中国冷冻烘焙行业 市场空间测算 随着居民生活水平的提高，消费者的观念和习惯发生改变，激增的消费需求助力中国扫地机器人行业市场规模稳定增长 中国冷冻烘焙发展空间测算遂辑 完整版登录www.leadleo.com 搜索《2022年中国冷冻烘焙行业：后疫情时代下，冷冻烘 行业高速发展的背后逻辑》 烘焙企业长久的需求。因此，冷冻烘焙在供给侧的改革将大幅提 升其渗透率。 餐饮渠道理论空间巨大，为冷冻烘焙行业长期增长点：相较国外， 冷冻烘焙进入中国时间较短。现阶段，冷冻烘焙在餐饮渠道的渗透率远低于烘焙及商超渠道，模式尚未成熟。但餐饮渠道理论空间比烘焙和商超渠道更大。