华熙生物发布2022年一季报，实现收入12.55亿元，同比增长62%，归母净利润2.0亿元，同比增长31%。公司以用户为中心，坚持品牌长期主张，打造功能性食品领域四大品牌，目前，功能性食品领域四大品牌矩阵成型，多款产品有望在22年带来盈利增量，带动公司业绩不断增长；随着用户基础逐步稳固，未来成长天花板进一步打开，公司有望继续打造3-5个国民级品牌，助力规模化拓展。销售费用率环比缩减，盈利能力不断提升。收购益而康生物51%股权，丰富生物活性物产品管线。我们看好公司各版块持续放量，预计公司2022-2024年实现归母净利润 9.96、12.5、15.2亿元，分别同比增长 27%、26%、22%。维持“买入”评级。
