本报告研究了美债收益率与A股市场的关系,并通过回归分析发现A股指数表现与美债实际收益率呈负相关,即实际利率下跌,指数倾向于上涨。报告还从资金流动机制、选股风格机制和经济周期差异机制三方面解释了这一现象。报告认为,当前市场已充分计价了美联储加息预期,短期关注重点应转向企业盈利本身和中国宏观经济运行情况。报告建议在当前价值优先,关注赛道股成长持续性。