高基本稳定性作为核心力量

中国工商银行（1398 HK / 601398 CH）是一家多元化金融公司，其在2022年5月11日发布了其2022年第一季度报告。该报告指出，由于政府鼓励大银行降低风险缓冲以支持实体经济，工商银行将降低拨备费用，这将增加其盈利能力。同时，降息周期将增加工商银行的净息差压力，但其强劲的资产负债表增长可能有助于抵消这一影响。此外，工商银行正在加大金融科技投资，以发挥其大数据优势。预计CIR会增加。报告重申工商银行基本面稳定，基于GGM的H/A shr目标价暗示目标22E P/B为0.73x/0.87x。