龙迅股份再次提交科创板注册申请,有望迎来市场对高清视频桥接处理赛道的关注。国内视频桥接芯片市场2020年为8.8亿元,五年CAGR 22.3%。龙迅半导体主营视频桥接处理及传输芯片,主力产品桥接处理芯片近几年量价齐升。龙迅股份视频桥接处理芯片为高速混合信号芯片产品,2021年营收占比85%,产品技术壁垒高,全面支持市场主流视频格式,部分可集成视频图像处理增强功能。2021年公司桥接处理芯片量、价分别提升32%、47%,多款新品通过可靠性测试和客户认证,产品结构得以优化,ASP提升,并向客户传导了成本的增加。国内高清视频桥接领域,2020年前五分别为TI、谱瑞、东芝、ADI、龙迅,公司产品在主流协议覆盖面与兼容性上具备国际竞争力。传输芯片方面,2020年国内市场份额前六为TI、谱瑞、ADI、联阳、硅谷数模、龙迅。我们认为公司产品的目标市场明确、使用场景清晰,未来市场份额有望持续提升。