综合核心竞争力不断突破，全球市占率有望进一步提升

新易盛(300502)是一家专注于高速光模块研发和制造的公司，其在全球市场上的市占率有望进一步提升。公司2022年第一季度经营业绩稳步增长，全年业绩符合预期。公司的核心竞争力不断突破，主要得益于高速率光模块、硅光模块、相干光模块相关研发项目取得多项突破和进展。公司在全球市场上的布局也得到了进一步的加强，海外业务收入占营收的78.17%，同比增长105.06%。随着IDC网络端口数和密度不断提升，互连关键器件光模块成本占比逐渐上升，公司研发技术的突破有望提升国内外市场竞争力及市占率。预计2021E-2026E市场CAGR将以两位数增长，市场景气度上行。公司有望受益行业集中带来业绩增厚，给予“推荐”评级。