国家发改委印发《“十四五”生物经济发展规划》，纯碱、草铵膦价格上涨

本周重点新闻跟踪 为深入贯彻落实党中央、国务院决策部署，科学规划和系统推进我国生物经济高质量发展，经报请国务院同意，国家发展改革委印发《“十四五”生物经济发展规划》。当前，生命科学基础前沿研究持续活跃，生物技术革命浪潮席卷全球并加速融入经济社会发展，为人类应对生命健康、气候变化、资源能源安全、粮食安全等重大挑战提供了崭新的解决方案。“十四五”规划《纲要》明确提出，推动生物技术和信息技术融合创新，加快发展生物医药、生物育种、生物材料、生物能源等产业，做大做强生物经济。 本周重点产品价格跟踪点评 本周WTI油价上涨0.7%，为110.49美元/桶。 重点关注子行业：本周轻质纯碱/尿素/重质纯碱/乙二醇/粘胶短纤/橡胶价格分别上涨5.3%/4.9%/3.4%/2.5%/2.2%/0.4%；VA/醋酸/烧碱DMF/液体蛋氨酸/乙烯法PVC/TDI/氨纶/电石法PVC/聚合MDI/钛白粉价格分别下跌 4.8%/4.2%/3.6%/2.9%/2.9%/2.7%/2.4%/2.0%/1.4%/1.1%/1.0%；有机硅/纯MDI/VE/固体蛋氨酸/粘胶长丝价格维持不变。 本周涨幅前五子行业：硝酸（安徽金禾98%）（+15.7%）、草铵膦（华东）（+13%）、醋酸酐（华东）（+10.7%）、磷酸一铵（宏达化工55%颗粒）（+10.5%）、三聚氰胺（山东）（+10.5%）。 纯碱：本周节后归来，由于国内纯碱厂家节前接单较多，导致纯碱货紧价扬，拉涨节奏明显。周内行业开工率震荡，订单促进部分厂家提产积极，企业库存持续有下移表现，局部地区纯碱供应紧张明显，市场买涨情绪升温。下游用户多以刚需采购为主，整体市场交投氛围尚可。 草铵膦：本周草铵膦价格继续上调。从市场反馈看，国内主流生产商手中订单充足，目前均对外封盘停报，以执行订单为主，无力接新单；同时，草铵膦需求旺盛，部分新增产能爬坡不顺，市场供应增量不及需求增量，价格持续攀升。 本周化工板块行情表现 基础化工板块较上周上涨4.33%，沪深300指数较上周上涨2.04%。基础化工板块跑赢大盘2.29个百分点，涨幅居于所有板块第11位。据申万分类，基础化工子行业周涨幅较大的有：其他塑料制品（+8.26%），轮胎（+7.71%），其他化学制品（+6.97%），改性塑料（+5.98%），其他橡胶制品（+5.19%）。 重点关注子行业观点 （1）多因素影响子行业22年景气程度变化，农药行业在耕地面积预期提升、粮价维持在较高水平、国内供给有序且四季度价格走高之22年整体盈利水平有望改善，重点推荐扬农化工、润丰股份、广信股份、利民股份； 轮胎行业景气见底，新能源领域带来发展机遇，建议关注赛轮轮胎、森麒麟。 粘胶行业景气有望反转，重点推荐三友化工。（2）需求经济相关程度较弱，半导体材料、军工材料等新材料领域中长期自主可控；重点推荐化学合成平台型公司万润股份，国内民营气体龙头企业金宏气体。（3）下游需求稳定，高度关注光伏、风电、新能源、代糖等细分领域；重点推荐新能源功能材料龙头新宙邦，全球甜味剂龙头金禾实业。（4）龙头纵横扩张，一体化优势凸显，盈利中枢有望抬升；重点推荐万华化学、华鲁恒升、新和成（与医药组联合覆盖）。 风险提示：原油价格大幅波动风险；新冠疫情导致需求不及预期风险；安全环保风险 1.重点新闻跟踪 1）2022.05.10 为深入贯彻落实党中央、国务院决策部署，科学规划和系统推进我国生物经济高质量发展，经报请国务院同意，国家发展改革委印发《“十四五”生物经济发展规划》。当前，生命科学基础前沿研究持续活跃，生物技术革命浪潮席卷全球并加速融入经济社会发展，为人类应对生命健康、气候变化、资源能源安全、粮食安全等重大挑战提供了崭新的解决方案。“十四五”规划《纲要》明确提出，推动生物技术和信息技术融合创新，加快发展生物医药、生物育种、生物材料、生物能源等产业，做大做强生物经济。 2）2022.05.13 中化新网讯近日，广西壮族自治区印发2022年第二批自治区层面统筹推进重大项目方案的通知。其中，广西华谊20万吨/年双酚A环氧树脂项目建筑面积3.3万平方米，总投资为13.5亿元，将建设20万吨/年双酚A环氧树脂项目主生产装置及配套原料罐区、原料仓库、高浓度含盐废水处理等公辅设施，建设周期为2023~2026年。 3）2022.05.13 5月9日，烟台市生态环境局对万华蓬莱工业园高性能新材料一体化项目下列建设项目环境影响评价文件作出审批意见。项目主体工程为新建一套90万吨/年丙烷脱氢装置、一套40万吨/年环氧丙烷装置、一套30万吨/年环氧乙烷装置、一套30万吨/年聚丙烯装置、一套丙烯酸及酯装置（16万吨/年丙烯酸装置、16万吨/年丙烯酸丁酯装置、2万吨/年丙烯酸辛酯装置）、一套50万吨/年聚醚装置、一套30万吨/年EOD装置。 4）2022.05.11 5月10日，山东海洋集团首艘13.7万立方米LNG运输船“Shandong Juniper”轮（山东君博轮）在特立尼达和多巴哥的西班牙港顺利接船，并随即交付壳牌集团执行为期6年的期租租约，为其提供全球LNG运输服务。 5）2022.05.10 中化新网讯5月9日，广东省政府与德国巴斯夫集团通过视频连线召开巴斯夫(广东)一体化基地项目高层协商会议，共同研究加快推进项目建设工作。巴斯夫一体化基地项目是我国化工行业首个外商独资项目，是广东引进的百亿美元级重大外资项目。 截至目前，项目累计完成投资44.6亿元，今年计划再投资约100亿元，首套装置计划今年7月建成投产。 2.板块及个股行情 2.1.板块表现 基础化工板块较上周上涨4.33%，沪深300指数较上周上涨2.04%。基础化工板块跑赢大盘2.29个百分点，涨幅居于所有板块第11位。 图1：A股各行业本周涨跌幅（%，中信行业分类） 据申万分类，基础化工子行业周涨幅较大的有：其他塑料制品（+8.26%），轮胎（+7.71%），其他化学制品（+6.97%），改性塑料（+5.98%），其他橡胶制品（+5.19%）。 图2：基础化工各子行业本周涨跌幅（%，申万行业分类） 2.2.个股行情 本周基础化工涨幅居前十的个股有：协鑫能科（+33.33%），诚志股份（+33.19%），中 核钛白（+24.91%），雅本化学（+20.53%），雪峰科技（+14.85%），太化股份（+14.76%）， 东材科技（+14.74%），金路集团（+14.42%），亚星化学（+13.78%），山东赫达（+13.53%）。 表1：本周涨幅前十个股 本周基础化工跌幅居前十的个股有：*ST澄星（-21.12%），宏达新材（-20.71%），金正 大（-14.44%），苏盐井神（-9.56%），先达股份（-5.85%），鲁西化工（-4.51%），山东 海化（-4.29%），远兴能源（-4.27%），中旗股份（-4.15%），华鲁恒升（-3.41%）。 表2：本周跌幅前十个股 2.3.板块估值 本周基础化工板块PB为2.87倍，全部A股PB为1.49倍；基础化工板块PE为16.98倍，全部A股PE为13.47倍。 图3：基础化工与全部A股PB走势（整体法，最新） 图4：基础化工与全部A股PE走势（历史TTM_整体法） 3.重点化工产品价格、价差监测 在我们跟踪的304种化工产品中，本周71种产品环比上涨，83种产品环比下跌，150种产品环比持平。 在我们跟踪的47种价差中，本周20种产品价差环比上涨，24种产品价差环比下跌，3种产品价差环比持平。 表3：本周化工产品涨幅前10名 表4：本周化工产品跌幅前10名 表5：产品价差涨跌幅情况（单位：元/吨） 表6：重点跟踪产品本周变化 3.1.化纤 粘胶：粘胶短纤1.5D报价1.47万元/吨，上涨2.2%；粘胶长丝120D报价4.3万元/吨，维持不变。 氨纶：氨纶40D报价4.85万元/吨，下跌2%。 涤纶：内盘PTA/江浙涤纶短纤/涤纶POY150D分别报价6740元/吨，上涨2.7%/1.4%/2.8%。 腈纶：腈纶短纤1.5D本周价格维持1.85万元/吨。 图5：粘胶短纤价格及价差（元/吨） 图6：粘胶长丝价格（元/吨） 图7：氨纶40D价格及价差（元/吨） 图8：华东PTA价格（元/吨） 图9：华东涤纶短丝价格（元/吨） 图10：涤纶POY价格及价差（右轴）（元/吨） 图11：华东腈纶短纤价格（元/吨） 3.2.农化 尿素：华鲁恒升(小颗粒)尿素报价3190元/吨，上涨4.9%。 磷肥：四川金河粉状55%磷酸一铵报价4200元/吨，上涨10.5%；贵州-瓮福集团（64%褐色）磷酸二铵本周价格维持3700元/吨。 钾肥：青海盐湖60%晶体氯化钾本周价格维持4380元/吨；新疆罗布泊51%粉硫酸钾报价5200元/吨，上涨4%。 图12：国内尿素价格及价差（华鲁恒升-小颗粒，元/吨） 图13：国内磷酸一铵及价差（国内，元/吨） 图14：国内磷酸二铵及价差（元/吨） 图15：国内氯化钾、硫酸钾价格（元/吨） 除草剂：华南草甘膦本周价格维持6.42万元/吨；草铵膦报价26万元/吨，上涨13%。 杀虫剂：华东纯吡啶本周价格维持2.85万元/吨；吡虫啉报价15.5万元/吨，下跌3.1%。 杀菌剂：代森锰锌本周价格维持2.3万元/吨。 图16：国内草甘膦价格及价差（浙江新安化工，元/吨） 图17：国内草铵膦价格（华东地区，元/吨） 图18：国内菊酯价格（元/吨） 图19：国内吡啶价格（华东地区，元/吨） 图20：国内吡虫啉价格及价差（元/吨） 图21：国内代森锰锌价格（元/吨） 3.3.聚氨酯及塑料 MDI：华东纯MDI本周价格维持2.15万元/吨；华东聚合MDI报价1.78万元/吨，下跌1.1%。 TDI：华东TDI报价1.66万元/吨，下跌2.4%。 PTMEG：1800分子量华东PTMEG报价3.9万元/吨，下跌3.7%。 PO：华东环氧丙烷报价1.14万元/吨，上涨0.9%。 塑料：PC报价2.2万元/吨，维持不变。 图22：华东MDI价格（元/吨） 图23：华东TDI价格（元/吨） 图24：华东PTMEG价格（元/吨） 图25：PO价格及价差（元/吨） 图26：余姚市场PP价格（元/吨） 图27：PC价格及价差（右轴）（元/吨） 3.4.纯碱、氯碱 氯碱：华东电石法PVC报价8750元/吨，下跌1.4%；华东乙烯法PVC报价9125元/吨，下跌2.7%。 纯碱：轻质纯碱报价3000元/吨，上涨5.3%；重质纯碱报价3075元/吨，上涨3.4%。 图28：华东电石法PVC价格及价差（元/吨） 图29：华东乙烯法PVC价格及价差（元/吨） 图30：华东地区轻质纯碱价格及价差（元/吨） 图31：华东地区重质纯碱价格及价差（元/吨） 3.5.橡胶 天然橡胶：上海市场天然橡胶报价1.26万元/吨，上涨0.4%。 丁苯橡胶：华东市场丁苯橡胶报价1.16万元/吨，下跌0.6%。 顺丁橡胶：山东市场顺丁橡胶报价1.33万元/吨，下跌0.4%。 炭黑：东营炭黑报价1.05万元/吨，维持不变。 橡胶助剂：促进剂NS报价2.5万元/吨，维持不变；促进剂CZ报价2.4万元/吨，下跌0.8%。 图32：国内天然橡胶价格（元/吨） 图33：国内丁苯橡胶、顺丁橡胶价格（元/吨） 图34：炭黑价格及价差（元/吨） 图35：橡胶助剂价格（元/吨） 3.6.钛白粉 钛精矿：攀钢钛业钛精矿报价2500元/吨，维持不变。 钛白粉：四川龙蟒钛白粉报价1.98万元/吨，下跌1%。 图36：国内钛白粉价格及价差（元/吨） 3.7.制冷剂 R22：浙江低端R22报价1.7万元/吨，下跌2.9%；R134a：华东R134a报价2.1万元/吨，下跌10.6%；R125：浙江高端R125报价3.6万元/吨，维持不变；R32：浙江低端