行业周报：聚焦生物经济，促进农业生产实现高质量发展

聚焦生物经济，促进农业生产实现高质量发展 日前，发改委发布《“十四五”生物经济发展规划》，针对农业领域提出发展面向农业现代化的生物农业。在农产品生产方面，《规划》提出，在保供前提下，应围绕生物育种、生物肥料、生物饲料、生物农药等方向，推出新一代农业生物产品，建立生物农业示范推广体系，完善种质资源保护、开发和利用产业体系。 养殖链方面，种源体系、生物饲料及动保领域均有待继续革新。种植链方面，育种攻关亦居首要位置，此外应配套升级药肥领域，以实现农产品产量提升，为后续生物质能源推广奠定替代基础。 周观点：猪价上行开启，粮价受多维催化持续走高 2022年猪周期反转在即，布局产能去化期。猪价于2022年4月启动上涨，我们预计将于7月下旬正式上破行业成本线。下半年生猪供给矛盾或小于预期，猪价或超量反映供需矛盾反转。推荐关注：兼具成本优势及产能增长弹性的巨星农牧；成本优势及出栏规模优势企业牧原股份。 小麦供需格局动荡，全球粮价再临上涨压力。5月13日印度外贸总局发布通知，以粮食安全受到威胁为由，宣布禁止小麦出口。印度禁令的颁布，进一步加剧了俄乌战争爆发以来持续攀升的国际小麦供应压力。 粮食价格受多维催化持续走高，种植链景气度延续。建议关注粮食涨价标的苏垦农发。重点推荐转基因技术优势突出大北农；以及基本面将触底改善的隆平高科； 相关受益标的登海种业、荃银高科、先正达（拟上市）。 动保板块安全边际显现，行业空间或迎来加速扩容。重点推荐国内动物亚单位疫苗龙头企业普莱柯。 上游原料涨价，下游需求景气，中游饲料市场集中度持续提升。建议关注产品力及服务力优势突出的饲料龙头企业海大集团。 本周市场表现（5.9-5.13）：农业跑输大盘2.87个百分点 本周上证指数上涨2.76%，农业指数下跌0.12%，跑输大盘2.87个百分点。子板块来看，动物保健板块领涨，涨幅为4.68%。个股来看*ST东洋（+15.05%）、农发种业（+14.13%）、佳沃股份（+11.40%）领涨。 本周价格跟踪（5.9-5.13）：本周生猪、毛鸡、鲈鱼、对虾及玉米期货价格环比上涨 生猪养殖：据博亚和讯监测，2022年5月13日全国外三元生猪均价为15.32元/kg，较上周上涨0.70元/kg；仔猪均价为32.32元/kg，较上周上涨1.14元/kg；5月13日白条肉均价19.82元/kg，较上周上涨0.32元/kg；猪料比价为3.86:1。根据Wind数据，5月13日，自繁自养头均利润-236.78元/头，环比-1.81元/头；外购仔猪头均利润-33.11元/头，环比-5.39元/头。 白羽肉鸡：据Wind数据，5月13日鸡苗均价2.59元/羽，环比-13.67%；毛鸡均价9.04元/公斤，环比-1.85%；毛鸡养殖利润1.73元/羽，环比-1.17元/羽。 风险提示：宏观经济下行，消费持续低迷；冬季动物疫病不确定性等。 1、周观察：聚焦生物经济，促进农业生产实现高质量发展 日前，发改委发布《“十四五”生物经济发展规划》，针对农业领域提出发展面向农业现代化的生物农业。在农产品生产方面，《规划》提出，在保供前提下，应围绕生物育种、生物肥料、生物饲料、生物农药等方向，推出新一代农业生物产品，建立生物农业示范推广体系，完善种质资源保护、开发和利用产业体系。《规划》针对生物农业阐明了系列发展方向，将生物科技应用于“种-肥-药”各大核心的种植环节，强调开展种质资源的保护与开发，呼应前期出台的《种业振兴行动方案》，完善种质资源库的开发和构建。 生物育种是生物科技赋能农业的首要环节。生物育种是培育优良生物的生物学技术,包括诱变育种、杂交育种、单倍体育种、多倍体育种、细胞工程育种等育种多种方式。聚焦到农业领域，我国的养殖与种植领域均面临着育种革新的迫切需求，种质资源丰富但零散，优异种质资源未能被有效整合利用是当前我国生物育种面临的主要困境。因此，《规划》针对现代种业提升工程提出了四大关键内容。 表1：种业提升工程四大关键内容 1.1、养殖链：种源体系、生物饲料及动保领域均有待继续革新 从养殖链的角度来看，我国的生猪、家禽、牛、羊及淡水鱼类种源均存在优化升级需求。在居民消费比例最高的猪肉领域，我国的生猪供应仍然依赖于从国外引进种源。长期以来，我国对生猪育种领域投入不足，对本土种猪保护欠佳，造成本土大量优质猪种流失，需要从国外大量引进种猪以实现核心猪群的繁育更迭，自2014年起，我国自国外引进的种猪数量逐步减少，但2019年后由于非洲猪瘟对我国种猪体系的破坏，叠加猪价维持高位，2020年进口种猪数量再创新高，突破2.2万头。 种源供应位于整个养殖产业链的最前端，在我国引种量大、引种频率高的贸易背景下，各类种源疾病以及禽流感等突发因素可能引致封关等贸易政策，从而影响国内的种源供需格局，对禽养殖产业带来底层冲击。因此，大力发展生物育种紧迫性和必要性始终存在。 图1：我国肉类消费以猪肉为主 图2：2020年我国种猪进口来源国中加拿大居首 此外，我国在家禽方面亦有很高的进口依赖度。鸡肉在中国是第二大肉类消费品种，大约一半鸡肉产量都来自于白羽鸡肉，且种源高度依赖国外进口。目前仅“圣泽901”、“益生909”和“广明2号”三个白羽肉鸡新品种是我国自主培育的白羽肉鸡品种，在打破国外对白羽肉鸡种源的长期垄断方面仍需进一步突破。在种牛方面，我国对牛肉及牛奶的需求保持快速增长，但牛奶、牛奶供不应求的缺口始终存在，过往几年来，我国的种牛及奶牛进口数量保持快速增长。在进口来源方面，澳大利亚是我国种牛的第一大进口来源国。 图3：我国祖代鸡引种量维持高位 图4：我国种牛及奶牛进口数量持续攀升 在饲料领域，我国作为畜禽养殖大国，饲料是构成畜禽养殖业的重要物质基础。 中国饲料产业已进入第四代发展时期，随着人们对优质肉蛋奶需求的提升，健康、安全是对食品提出的更高要求，而当今我国畜牧行业面临着寻找和开发优质饲料原料及饲用抗生素替代品等问题。革新饲料品质，实现“饲料禁抗、养殖减抗、食品无抗”，是畜禽饲料实现转型升级的重要抓手。生物饲料通过基因工程、蛋白质工程、发酵工程等手段，有利于提高植物饼粕利用率，改善畜禽产品品质，降低饲养过程对抗生素的依赖度。从而达到降低养殖成本，提高养殖效率，实现可续饲喂的目的。因此，《规划》指出应发展酶制剂、微生物制剂、发酵饲料、饲用氨基酸等生物饲料，以解决饲料安全、原料缺乏和环境污染等养殖领域重大问题。 在动保领域，作为养殖业壁垒最高的配套环节，兽用化药及动物疫苗是影响养殖效率的关键因素。动物疫病对家禽、人类的潜在威胁始终存在，优质、有效的动物疫苗、生物兽药是维护产业安全的关键支撑。《规划》指出应促进前沿生物技术在农业领域融合，发展动物基因工程疫苗和生物兽药。基因工程疫苗是未来动保行业发展的重要技术方向，其研发过程不依赖于病原体培养，相比传统疫苗，基因工程疫苗具备产量高、纯度高、安全性高的特点，有利于加速我国关键动物疫苗的开发投产进度，从源头上防治“非洲猪瘟”等暂无有效疫苗的病种。生物兽药 1.2、种植链：育种攻关居首位，配套升级药肥领域，奠定能源替代基础 从种植链的角度来看，生物育种、生物肥料与生物农药是实现农作物性状改良、促进生长发育关键阶段的现代化技术。在主要农作物的育种领域，我国的玉米、大豆等单产水平较美国等发达国家仍有较大差距。性状改良方面，除了单产水平这一关键指标，对于主要经济作物而言，具备抗病、抗倒伏及抗虫等性状同样是提升作物综合性状水平的攻关方向。 从发展历程来看，我国农作物育种技术处于杂交育种向分子育种的过渡阶段（育种2.0—育种3.0时代），而发达国家已经处于分子育种向智能育种的过渡阶段（育种3.0—育种4.0时代）。杂交育种这一传统育种方式囿于时间和空间的限制，育种周期长，通常需要8-10年，品种间遗传多样性存在冲突，种质资源的获取过程存在盲目性和经验性等因素限制了育种工作的推进速度。而现代生物育种科技有助于加快主要农作物新品种的选育步伐，推动我国种业实现跨越式发展。《规划》指出，应有序发展全基因组选择、系统生物学、合成生物学、人工智能等生物育种技术，着力提升良种培育、生产加工、推广应用等能力，加快构建商业化育种创新体系。 以转基因技术为代表的生物育种技术体系，将是促进我国实现关键大田作物产量升级的重要抓手。转基因、基因编辑等生物育种技术是传统育种技术的重要补充，基因编辑和转基因的区别主要在于是否含有外源基因，基因编辑虽需转入基因，但在编辑完成后，最终的遗传物质是分离了外源基因的基因组。在转基因的配套政策方面，农业农村部发布2022年第2号部令，围绕种业四大规章进行了修改。 表2：农业农村2022年第2号部令围绕转基因对四大种业规章内容进行修改 在基因编辑领域，我国总体上仍在国务院颁布的《农业转基因生物安全管理条例》框架下，对基因编辑作物进行管理。在基因编辑的技术类别方面，目前主要依托于巨型核酸酶、锌指核酸酶、转录激活样效应因子核酸酶和成簇规律间隔短回文重复系统（CRISPR/Cas9系统）四种不同类型的核酸酶，其中CRISPR/Cas9系统是运用最广的基因编辑工具。 图5：CRISPR/Cas9系统是运用最广的基因编辑工具 图6：基因编辑可以实现DNA水平的精准修改 在肥料领域，我国农作物化肥施用量为328.5kg/hm，远高于世界平均水平120kg/hm。长期以来，我国的化肥施用量过高，土壤板结、酸化、盐渍化及有机质含量降低等问题逐渐凸显。要实现农业的绿色发展，需要调整农业投入品的使用结构，减少化肥农药使用量，增加有机肥及生物肥用量。 从生物肥料的市场构成来看，75%为固氮菌肥料，溶磷菌肥约占15%，其余为溶钾/锌菌肥等。最普遍的菌种是固氮根瘤菌，以往的研究主要聚焦在根瘤菌固氮作用方面，关于解磷、解钾细菌的相关研究较少。因此，要发展绿色农业，应对传统化学肥料造成的生态危机，开发利用环境友好型生物农药刻不容缓。随着国家政策对有机肥料的支持力度不断加大，生物有机肥将迎来产业发展的新机遇。 图7：每千克化肥对不同作物平均增产效果大幅下降 图8：生物肥料可分为五大种类 在农药领域，中国是生物农药研究和应用最重要的国家之一，已有百余种生物农药得以登记和商业化开发。从来源来看，可以将农药分为化学农药、生物化学农药、微生物农药、植物源农药，除第一类均属于生物农药。农业农村部的登记数据显示，以阿维菌素或甲维盐为主的农用抗生素占大多数，生物化学农药、微生物农药和植物源农药次之，天敌生物农药最少。 图9：生物农药在各类农药中占比较小 图10：我国生物农药登记种类较多 我国的农药需求量大，发展生物农药是实现农业高质量发展的需要及途径，因此，《规划》指出，今后应着眼于开发农业废弃物生物制剂、天然农业生物药物、精准多靶标生物农药、土壤改良生物制品等农业制品，以解决农产品农药残留超标等问题，增强有益微生物，增强土壤保护作用。 可持续发展政策先行，叠加双碳政策落地，不断推动可再生能源在我国的市场扩容增长。因此，在满足基本农产品需求基础上，以玉米、大豆、菜籽等农产品为原料生产的生物质能源，对传统能源提供适量补充是未来能源经济结构的发展方向。《规划》提出，定向选育、推广和应用高产、高抗、速生的油料和能源林新品种，因地制宜开展生物能源基地建设，加强热化学技术创新，推动高效低成本生物能源应用。 然而，当前我国玉米、大豆等产量水平还未能完全满足国内的口粮和饲料消费需求，革新旧有“种-药-肥”等农业投入品以提高粮食单产水平，利用废弃农作物作为生物质燃料原料仍是当前的关键任务及主要选择。 2、周观点：猪价上行开启，粮价受多维催化持续走高 猪周期布局转入头均利润及周期利润兑现阶段。猪价于2022年4月启动上涨，我们预计将于7月下旬正式上破行业成本线。下半年生猪供给矛盾或小于预期，猪价或超量反映供需矛盾反转。此外，我们预期猪价高点规律及景气阶段延续时长符合常规猪周期。成本优势企业及产能释放节奏较快企业或由此收益，养