A股策略专题：稳增长=大金融+大消费

本报告的标题是“稳增长=大金融+大消费——A股策略专题”。报告强调了大金融和大消费是2022年投资的主线，特别是在当前外部环境不稳定、内部稳增长政策逐渐形成共识的背景下。报告认为，随着4月份较差的社融数据公布，市场有望迎来一轮围绕“稳增长”的政策暖风期，这将成为这一阶段市场行情主要关注的焦点和主要矛盾。报告建议投资者关注大金融的地产银行、大消费的地产后周期与服务消费的配置良机。报告还提到，虽然美国通胀高点可能已显，但下行斜率可能比大家预想的慢，市场对于“滞胀”的担忧进一步加剧，纳斯达克也在一定程度上反应出流动性收缩、估值挤压、盈利下行的悲观预期，部分投资者担忧美股重演00年科网泡沫、1970s“大滞胀”的阴云让投资者对于海外市场的担忧。报告最后建议投资者关注美国失业率，以确认是否进入实质性衰退，并关注美国科技股的风险。