A股策略专题：左手大金融，右手大消费

本报告的焦点是投资策略，特别关注A股市场的“大金融”和“大消费”板块。报告指出，2022年一季度，房地产和银行位列涨幅榜前三位，基金持仓的变化也印证了报告的观点。报告强调，政治局会议回应了市场关切，提出了稳增长的主线，包括房地产供需两端放松、消费、供应链、基建等政策的出台，对市场情绪具有提振作用。报告预计，未来1-2个季度，市场将越来越好，投资者应珍惜当前底部区域的“便宜时光”，把握以“大金融”和“大消费”为代表的机会。报告还分析了经济、企业盈利和流动性等因素，认为中国经济的比较优势将回归，企业盈利有望逐步企稳回升，流动性层面上，随着中国经济的比较优势凸显，海外资金或再度回流新兴市场。报告提醒投资者关注海外风险，特别是美股风险，并建议投资者关注四点高频信号。报告的投资建议是逐步迎接“大消费”的买点，当前已经步入性价比、赔率、胜率的舒适区，可关注地产后周期、服务消费和传统消费品。对于“大金融”，报告认为稳增长政策力度会加大，“大金融”行情依然可期，投资者应利用调整布局基本面优质标的。