后疫情时代的投资逻辑之建筑建材业：疫情冲击稳增长需求提升，行业有望开启新变革

本报告主要讨论了建材行业在疫情中短期的影响以及中期的预期。疫情对建材物流、建筑施工和装修类建材C端销售造成了影响，但中期来看，政府进行基建投资稳增长的意愿明显提升。周期类建材周期形态出现变化，水泥更“长”，玻璃玻纤更“高”。未来水泥等建材细分行业或将纳入碳排放交易市场，并以基线法规划碳配额逐步收紧。消费建材外部面临地产需求放缓、存量房占比提升、基建旧改需求提升三大冲击，内部将产生渠道切换、品类扩张、海外布局三大变革。建议关注海螺水泥、旗滨集团、中国巨石、东方雨虹、北新建材、三棵树、坚朗五金、伟星新材等公司。