长城证券发布研报称,电氢耦合将助力我国能源转型中的三角平衡。我国已连续多年成为全球氢气生产和消费第一,2021年已超3000万吨,主要通过化石能源制氢,可再生能源电力电解制氢不足1%。中国氢能联盟预测,到2060年碳中和情景下,我国氢气需求将达到1.3亿吨,其中70%将由可再生能源电力制氢。目前比较成熟的两种电解水制氢技术路线为碱性水溶液电解槽和质子交换膜电解槽,前一种技术发展时间更久,国内外设备水平差别不大,国产设备具有明显的成本优势,部分指标达到国际领先水平;后一种技术路线国外厂商具有较大技术优势,国产设备容量较小,且部分核心部件需要进口。长城证券预计,2025年国内市场规模为52亿以上。