新能源车月度数据点评显示，4月我国新能源乘用车批发销量为28.0万辆，同比增长50.5%，环比下降38.5%。虽然4月受疫情影响部分车企减产停产，此外供应链受损影响新能源车整体市场，但是我们依然看到4月新能源乘用车批发量的渗透率再创新高达到29.0%。我们认为渗透率进一步提升的主要因素是新能源车现阶段以刚性需求的城市代步为主，在油价高企的态势下A级将是家庭代步需求的重要替代品，因此看好新能源车产销数据将持续好于传统车市，新能源车渗透率有望继续维持高位。此外，疫情影响物流和供应链安全，4月动力电池产销量出现明显下滑。我们建议关注新能源车行业高景气度下电池厂商产能持续扩张带来锂电产业链的增长机会，关注技术壁垒较低的电解液和隔膜领域中成本和规模经济优势明显并上下游一体化布局的龙头厂商，关注正极材料中高镍三元技术布局较深和海外业务扩张优势明显的龙头正极材料厂商；高成本产能出清下关注成本和资源优势明显上游锂矿开采企业，关注在开采成本较低，拥有锂矿资源优质的相关上市公司，国内相关资源上市公司通过锂矿开采到锂盐生产销售一体化布局，相关一体化布局的上市公司凭借价格优势有望持续拓展市场份额；关注具备全产业链布局并具备下游一定客户合作优势的二线电池厂商有望获得高于市场增速的业绩和订单放量。
