华润医药(3320 HK)与真实生物达成战略合作协议,将生产新冠口服药阿兹夫定片。公司旗下5家在A股上市的医药工业子公司最近一季度业绩表现不俗。基于分类加总估值,我们将目标价上调至9.7港元,目前估值吸引,同时近期阿兹夫定的审批结果出炉将提升公司估值重估空间,维持买入评级。