建材行业周报：建材建筑2021年报及2022年一季报总结，基金持仓总结

本周关注：建材建筑2021年报及2022年一季报总结，基金持仓总结 板块股价表现和基金持仓：年初至今（截止2022年5月6日），申万建材指数、申万建筑指数、创业板指、同花顺全A、上证综指分别下跌18.1%、6.1%、32.4%、23.4%、17.5%。一季度建材、建筑行业占基金持仓的比例为均为1.1%。 板块营收增速：1）2021年，建材行业营收增速10%，细分领域中，水泥、浮法玻璃、玻纤、管材、其他细分建材增速分别为4%、31%、27%、19%、24%。 2021年建筑行业营收增速15%，细分领域中，房屋建设、装修装饰、基础建设、专业工程、工程咨询服务增速分别为18%、0.03%、13%、24%、10%。2）2022年一季度，建材行业营收增速-4%，细分领域中，水泥、浮法玻璃、玻纤、管材、其他细分建材营收增速为-8%、2%、21%、6%、1%。2022年一季度建筑行业营收增速15%，细分领域中，房屋建设、装修装饰、基础建设、专业工程、工程咨询服务营收增速为13%、-6%、16%、26%、-6%。 板块归母净利润增速：1）2021年，建材行业归母净利润增速-1%；细分领域中，水泥、浮法玻璃、玻纤、管材、其他细分建材增速分别为-6%、107%、98%、-36%、-33%。2021年建筑行业归母净利润增速-4%，细分领域中，房屋建设、装修装饰、基础建设、专业工程、工程咨询服务增速分别为14%、-739%、9%、14%、-6%。2）2022年一季度，建材行业归母净利润增速-19%，细分领域中，水泥、浮法玻璃、玻纤、管材、其他细分建材归母净利润增速为-23%、-43%、54%、-64%、-40%。2022年一季度建筑行业归母净利润增速11%，细分领域中，房屋建设、装修装饰、基础建设、专业工程、工程咨询服务增速为13%、-66%、13%、24%、-43%。 建材细分板块中，水泥板块：一季度华东、华中水泥公司业绩表现领先；浮法玻璃板块：21年业绩高增长，22Q1伴随玻璃价格下降业绩出现下滑；玻纤板块：玻纤价格维持高位，业绩表现亮眼；管材板块：受原材料影响，板块业绩出现下滑；其他细分建材：板块业绩下滑，东方雨虹、兔宝宝、鲁阳节能、北新建材、苏博特等公司业绩增速居前。 建筑细分板块中，房屋建设板块：板块业绩稳健增长，龙头中国建筑表现居前； 装修装饰板块：减值等因素致21年业绩承压；基础建设板块：板块业绩稳健增长，部分地方基建公司表现领先；专业工程板块：一季度业绩增长向好，钢结构、化学工程等公司业绩表现良好；工程咨询服务板块：板块业绩出现下滑，中粮工科、苏交科业绩增速表现居前。 板块涨跌幅：本周上证综指下跌1.5%、创业板指下跌3.2%、万得全A上涨0.7%、建筑材料（申万）下跌0.4%。建材行业细分领域中，玻璃、水泥、耐火材料、管材、其他建材指数分别上涨-2.7%、-2.1%、+9.7%、-0.8%、+3.6% 个股涨幅前五：鲁阳节能(+21.0%)、中铁装配(+15.1%)、万里石(+12.8%)、三棵树(+11.8%)、坚朗五金(+10.4%) 个股跌幅前五：国统股份(-6.7%)、福建水泥(-6.6%)、宁夏建材(-6.6%)、四通股份(-6.5%)、青松建化(-6.2%) 重点数据跟踪：水泥：全国水泥价格指数周环比下降0.3%，月环比下降2.9%。 玻璃：玻璃期货价格周环比下降1.4%，浮法平板玻璃（4.8/5mm）市场价周环比上升0.3%。原材料：动力煤价周环比持平，英国布伦特原油周环比上升6.3%。 地产基建：2022年前3个月房地产销售同比减少13.8%，新开工面积同比减少17.5%。 行业动态：1）中玻网：玻璃考虑成本支撑纯碱需求暂时平稳2）中国玻璃纤维工业协会：运行快报（1）：玻璃纤维及制品一季度出口量同比增速高达53%！ 3）数字水泥网：5月1日起实施！发改委明确煤价合理区间！4）中国房地产报：31省区市一季度房地产开发投资态势：广东江苏增速同比为负天津表现不理想丨焦点5）中国房地产报：最高层定调！支持各地从当地实际出发完善房地产政策丨焦点；6）中国玻璃报道：1-3月，光伏压延玻璃产量同比增34.2％； 7）CCTD中国煤炭市场网：国家发展改革委召开专题会议研究加强煤炭价格调控监管。 下周大事提醒：1）5月9日：万邦德召开股东大会、豪美新材和科达制造宣布分红。2）5月10日：东南网架和金隅集团召开股东大会，山东玻纤宣布分红。3）5月11日：长海股份和万里石召开股东大会。4）5月12日：东宏股份、濮耐股份、万年青和四通股份召开股东大会。5）5月13日：建林家居、凯伦股份、顾地科技、金洲管道和国统股份召开股东大会。 投资建议：1）基建投资趋势向好，相关公司订单充足，关注中国中铁、中国铁建（未覆盖）、安徽建工（未覆盖）。2）地产融资环境向好，宏观环境改善，关注业绩表现较好的家装建材公司东方雨虹、兔宝宝等。3）稳增长需求向好，水泥板块股息率较高，关注上峰水泥、海螺水泥、塔牌集团等。4）BIPV行业未来空间打开，关注东南网架等。5）国产UTG领先企业等细分领域龙头业绩表现较好，关注凯盛科技等。 风险提示：原材料价格上涨或超预期；下游需求或低于预期；环保政策或出现反复；行业竞争加剧等。 1.本周关注：建筑建材2021年报及2022年一季报总结，基金持仓总结 年初至今，申万建材、建筑指数分别下跌18.1%、6.1%；一季度建材、建筑行业占基金持仓的比例为均为1.1% 年初至今，申万建材、建筑指数分别下跌18.1%、6.1%。年初至今（截止2022年5月6日），申万建材指数、申万建筑指数、创业板指、同花顺全A、上证综指分别下跌18.1%、6.1%、32.4%、23.4%、17.5%。 板块营收增速：1）2021年，建材行业营收增速10%，细分领域中，水泥、浮法玻璃、玻纤、管材、其他细分建材增速分别为4%、31%、27%、19%、24%。2021年建筑行业营收增速15%，细分领域中，房屋建设、装修装饰、基础建设、专业工程、工程咨询服务增速分别为18%、0.03%、13%、24%、10%。2）2022年一季度，建材行业营收增速-4%，细分领域中，水泥、浮法玻璃、玻纤、管材、其他细分建材营收增速为-8%、2%、21%、6%、1%。2022年一季度建筑行业营收增速15%，细分领域中，房屋建设、装修装饰、基础建设、专业工程、工程咨询服务营收增速为13%、-6%、16%、26%、-6%。 表1：建材行业营收情况 表2：建筑行业营收情况 板块归母净利润增速：1）2021年，建材行业归母净利润增速-1%；细分领域中，水泥、浮法玻璃、玻纤、管材、其他细分建材增速分别为-6%、107%、98%、-36%、-33%。2021年建筑行业归母净利润增速-4%，细分领域中，房屋建设、装修装饰、基础建设、专业工程、工程咨询服务增速分别为14%、-739%、9%、14%、-6%。2）2022年一季度，建材行业归母净利润增速-19%，细分领域中，水泥、浮法玻璃、玻纤、管材、其他细分建材归母净利润增速为-23%、-43%、54%、-64%、-40%。2022年一季度建筑行业归母净利润增速11%，细分领域中，房屋建设、装修装饰、基础建设、专业工程、工程咨询服务增速为13%、-66%、13%、24%、-43%。 表3：建材行业归母净利润情况 表4：建筑行业归母净利润情况 基金持仓方面，2022年1季度，申万建材行业占基金持仓的比例为1.1%，标配为1.0%。 申万建筑行业占基金持仓的比例为1.1%，标配为1.3%。 图1：一季度各行业基金持仓市值占比 建材-水泥板块：一季度华东、华中水泥公司业绩表现领先 2021年水泥板块业绩增速为-6%，2022年一季度增速为-23%。2021年，水泥板块营业收入、归母净利润、扣非净利润分别达6208.2、658.1、537.4亿元，同比增速分别为4%、-6%、1%。 2022年Q1华东、华中水泥公司业绩表现领先。2021年归母净利润增速排名靠前的主要水泥公司包括：福建水泥（+43%）、万年青（+8%）、上峰水泥（+7%）、塔牌集团（+3%）、天山股份（-4%）；2022Q1归母净利润增速排名靠前的主要水泥公司包括：宁夏建材（+742%）、上峰水泥（-4%）、华新水泥（-9%）、海螺水泥（-15%）、天山股份（-23%）。 表5：水泥板块上市公司营收及利润增速情况 浮法玻璃板块：21年业绩高增长，22Q1伴随玻璃价格下降业绩出现下滑 2021年玻璃板块业绩增速为107%，2022年一季度增速为-43%。2021年，玻璃板块营业收入、归母净利润、扣非净利润分别达493.9、75.6、69.3亿元，同比增速分别为31%、107%、132%。 21年业绩快速增长，一季度业绩有所下滑。2021年玻璃板块上市公司按归母净利润增速排名前三分别是北玻股份（+303%）、金晶科技（+295%）、旗滨集团（+133%）。2022年一季度归母净利润增速排名前三分别是北玻股份（+641%）、耀皮玻璃（-17%）、南玻A（-33%）。 表6：玻璃板块上市公司营收及利润增速情况 玻纤板块：玻纤价格维持高位，业绩表现亮眼 2021年玻纤板块业绩增速为98%，2022年一季度增速为54%。2021年，玻纤板块营业收入、归母净利润、扣非净利润分别达464.3、103.9、85.8亿元，同比增速分别为27%、98%、92%。 玻纤板块主要上市公司2021年及2022年一季度业绩维持高增速。2021年玻纤板块上市公司按归母净利润增速排名前三分别是中国巨石（+150%）、长海股份（+111%）、中材科技（+64%）。2022年一季度归母净利润增速排名前三分别是长海股份（+115%）、中国巨石（+73%）、中材科技（+25%）。 表7：玻纤板块上市公司营收及利润增速情况 管材板块：受原材料价格影响，板块业绩出现下滑 2021年管材板块业绩增速为-36%，2022年一季度增速为-64%。2021年，管材板块营业收入、归母净利润、扣非净利润分别达269.7、15.2、13.9亿元，同比增速分别为19%、-36%、-37%。 2021年和2022年一季度管材板块主要上市公司中，伟星新材和顾地科技业绩保持正增长。2021年管材板块上市公司按归母净利润增速排名前三分别是顾地科技（+134%）、伟星新材（+3%）、青龙管业（-15%）。2022年一季度归母净利润增速排名前三分别是顾地科技（+28%）、伟星新材（+4%）、东宏股份（+3%）。 表8：管材板块上市公司营收及利润增速情况 其他细分建材：板块业绩下滑，东方雨虹、兔宝宝、鲁阳节能、北新建材、苏博特等公司业绩增速居前 2021年其他细分建材板块业绩增速为-33%，2022年一季度增速为-40%。2021年，其他细分建材板块营业收入、归母净利润、扣非净利润分别达1,970.3、96.3、85.4亿元，同比增速分别为24%、-33%、-34%。 东方雨虹、兔宝宝、鲁阳节能、北新建材、苏博特等公司业绩增速居前。2021年其他细分建材板块主要上市公司中归母净利润增速表现较好的主要公司包括：兔宝宝（+77%）、鲁阳节能（+44%）、东方雨虹（+24%）、北新建材（+23%）、苏博特（+21%）。2022年一季度归母净利润表现较好的主要公司包括：鲁阳节能（+7%）、东方雨虹（+7%）、北新建材（+7%）、苏博特（+3%）、兔宝宝（-8%）。 表9：其他细分建材板块主要上市公司营收及利润增速情况 建筑-房屋建设板块：板块业绩稳健增长，龙头中国建筑表现居前 2021年房屋建设板块业绩增速为14%，2022年一季度增速为13%。2021年，房屋建设板块营业收入、归母净利润、扣非净利润分别达26,038.4、623.2、580.2亿元，同比增速分别为18%、14%、20%。 房屋建设板块主要上市公司2021年及2022年一季度业绩稳健