固收点评：进出口的“近忧”和“远虑”

2022年4月，我国货物贸易进出口总值3.2万亿元，同比增长0.1%。其中，出口1.74万亿元，同比增长1.9%；进口1.42万亿元，同比下降2%；贸易顺差3250.8亿元，前值3006亿元。按美元计价，2022年4月，我国进出口总值4961.2亿美元，同比增长2.1%。其中，出口2736.2亿美元，同比增长3.9%；进口2225亿美元，同比持平；贸易顺差511.2亿美元，前值473.8亿美元。我国的出口面临短期和中期两个层面的冲击：短期来看，国内疫情管控措施趋严，造成运输受阻，进出口货运量下降。中期来看，我国主要出口经济体的制造业PMI波动回升，出口替代效应将减弱。进口方面：内需疲弱，进口金额主要受价格因素支撑。