报告总结:根据海南省商务厅的数据,2022年五一假期,海南省10家离岛免税店总销售额为6.45亿元,比节前五天增长38.9%。其中,免税销售额为3.99亿元,比节前增长47.8%。虽然购物人数增长不明显,但线上会员购业务增长27%,客单价增长31%,带动整体销售增长。然而,与2021年同期相比,今年五一离岛免税整体表现中免税销售额同比降低60%,免税购物人次同比降低47%。这主要是由于全国局部地区疫情散点复发,吉林和上海作为海南旅游重要客源地都遭受疫情反复影响。尽管如此,免税板块整体成长逻辑并未改变,短期的疫情冲击不应影响对于免税板块长期呈现亮眼增长的判断。随着国家离岛免税政策不断放开、市内免税政策放开预期再起,同时离岛免税各企业积极发力品类扩张、体验感升级、自身服务质量提升,免税行业整体有望随着疫情形势转好后带来的线下客流回升,呈现景气度加速复苏的亮眼表现。