Q1环比大幅改善

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报告总结： 太钢不锈发布2021年报和2022年一季报，2021年实现营收1014.37亿元，同比增长50.46%；实现归母净利润63.1亿元，同比增长263.63%。2022年一季度公司实现营收232.04亿元，同比增长9.03%；实现归母净利润12.72亿元，同比减少31.80%。公司计划到2023年末，不锈钢产能提升至1500万吨，实现三年翻两番。集团具备1300万吨铁精粉能力，成本60-70美金/吨，对应公司铁矿自供率100%，焦化自供率90%。预计22-24年公司归母净利润分别为84.13亿元、100.73亿元、110.26亿元，对应EPS分别为1.48元、1.77元、1.94元，对应PE分别为5倍、4倍、3倍。维持“买入”评级。